Berlin a finalement bloqué le rachat de sa star des plaques de silicium, Siltronic, par son concurrent taiwanais GlobalWafers. Le duo aurait atteint 30% de parts en marché environ, soit la seconde place mondiale, entre les japonais Shin-Etsu Chemical et Sumco. Le coréen SK Siltron (filiale de SK Inc) suit avec 13% de parts de marché, l'équivalent du niveau actuel de Siltronic. Siltronic est un spinoff de Wacker Chemie, qui détient encore 30,8% du capital. L'échec du rachat par GlobalWafers va entraîner un retour de papier sur le marché. Siltronic et son management en diront plus sur le futur de l'entreprise demain lors de la présentation des résultats annuels.

En attendant, le dossier est moins valorisé que ses concurrents, comme le montre ce graphique chipé dans une étude de Berenberg. Je mets aussi ici le lien de l'étude réalisée par Zonebourse en 2017 sur le dossier, qui apporte quels éléments toujours d'actualité sur l'entreprise. A l'époque, nous évoquions déjà le rachat potentiel par un des trois principaux concurrents… c'était sans compter le gouvernement allemand et la prise de conscience européenne des enjeux technologiques.

Le PER des quatre "pure-players" du secteur (Source Berenberg)

Siltronic fait partie des rares acteurs européens importants dans le secteur des semiconducteurs, plus par sa position concurrentielle d'ailleurs que par son poids boursier. Parmi les entreprises cotées en bourse, il faut ajouter par taille (les capitalisations ont été converties en dollars pour plus de facilité) :

  • ASML (position oligopolistique sur la fabrication de machines de production de semiconducteurs) : 270,53 Mds$ de capitalisation
  • NXP Semiconductors (ex-division semiconducteurs de Philips, 14e acteur mondial du secteur par le chiffre d'affaires, expertise dans l'automobile, l'identification et les réseaux) : 54,6 Mds$
  • Infineon (ex-division semiconducteurs du conglomérat Siemens, 13e acteur mondial du secteur, expertise dans l'automobile et l'énergie) : 53 Mds$
  • STMicroelectronics (groupe franco-italien, 11e acteur mondial du secteur, expertise dans la mobilité, l'énergie et l'internet des objets) : 42 Mds$
  • ASM International (Advanced Semiconductor Materials est l'ancienne maison-mère d'ASML, également fabricant de matériel pour le secteur) : 16,5 Mds$
  • BE Semiconductor (un autre acteur néerlandais spécialisé dans les équipements pour l'industrie) : 6,5 Mds$
  • Soitec (sorti comme STMicro de l'écosystème CEA-Leti de Grenoble, l'entreprise dispose d'une technologie alternative aux standards dans le secteur des semiconducteurs) : 6,5 Mds$
  • Nordic Semiconductor (le principal acteur scandinave du secteur, spécialisé notamment dans les systèmes wireless) : 5,5 mds$
  • AMS-OSRAM (le groupe autrichien a croqué OSRAM dernièrement, pour diversifier ses activités) : 4,3 Mds$
  • Melexis (l'entreprise belge est un petit acteur du secteur, qui opère dans la mobilité et l'internet des objets) : 4,2 Mds$
  • Siltronic : 3,9 Mds$