Taux : l'aversion au risque dope le secteur obligataire
Ce n'est qu'un chapitre de plus dans une longue liste 'd'incidents' survenus dans la zone de la Mer de Chine depuis 9 mois.
Un arbitrage en faveur de l'obligataire s'est accéléré au fil des heures, à mesure que les places européennes (l'Euro-Stoxx50 lâche -2%) s'enfonçaient dans le rouge, le Nasdaq perdant plus de 2,2%.
Les rendements se détendent de -5Pts sur les T-Bonds, de -3,6Pts sur nos OAT vers 0,115% et celui du Bund allemand à dix ans se détend ce soir de -4,2Pts vers -0,2450%, signe d'une nervosité qui s'est amplifiée au fil des heures.
Plus au sud, les Bonos se détendaient de -4,3Pts à 0,412% et les BTP italiens de -3,5Pts à 0,816%.
Outre-Manche, nette embellie des 'Gilts' avec -5Pts à 0,795% (ils repassent devant les BTP italiens).
Même scénario outre-Atlantique avec -5,5Pts sur le T-Bond 2031 qui se négocie entre 1,57 et 1,575%.
Les chiffres US sont passés au second plan (heureusement car ils ne sont pas bons) : le déficit de la balance commerciale des Etats-Unis se creuse de -70,5 milliards de dollars en février (révisé de 71,1 milliards en estimation initiale) à -74,4 milliards en mars, d'après le Département du Commerce, un déficit de nouveau plus élevé que le consensus.
Cette dégradation de 5,6% d'un mois sur l'autre traduit une augmentation de seulement 6,6% des exportations américaines, à 200 milliards de dollars, insuffisante face à des importations en croissance de 6,3% à 274,5 milliards.
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