Tout d'abord, un rapide état des lieux. Les indices ont donc redressé la barre hier. La séance de la veille s'est soldée par une hausse de 0,34% pour les actions européennes (STOXX Europe 600 Net Return) tandis que Wall Street s'est remis la tête à l'endroit avec des gains plus importants, comme en atteste la hausse d'environ 1,3% pour l'indice élargi américain (S&P500). Deux parcours journaliers sont notables – tout d'abord, celui de notre CAC40 national (+1,13%), qui a inscrit un nouveau zénith à 7485 points grâce à la performance de ses fleurons du luxe – et celui du Nasdaq100, qui a rebondi de près de 2% après trois séances mitigées. Ailleurs, il n'y a pas de quoi s'enthousiasmer puisque le DAX allemand a grignoté 0,16% et le Footsie britannique a gagné 0,24%. 

Mais soyons positifs. Nous avons eu droit à de bonnes surprises sur le front des données économiques. Après la douche "froide" de l'inflation core mercredi, qui, je le rappelle, peine à emprunter le même chemin que l'inflation globale, les investisseurs ont pris connaissance des prix à la production du mois de mars aux Etats-Unis. Ces derniers prêtent à l'optimisme puisqu'ils se sont contractés de 0,5% par rapport au mois de février alors que les économistes s'attendaient plutôt à une stabilisation. Et comme une bonne nouvelle n'arrive jamais seule, les inscriptions au chômage aux Etats-Unis ont augmenté plus que prévu la semaine dernière, signe que le marché du travail entame sa phase tant attendue de ralentissement. Ce n'est certes pas une bonne nouvelle pour l'économie réelle, mais ça l'est pour la Réserve Fédérale dans la mesure où la courroie de transmission de sa politique monétaire semble porter ses fruits. Tachons tout de même de relever que cette double statistique PPI/inscriptions chômage n'a pas changé la donne sur la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base de la Fed lors de la réunion du 3 mai. Selon l'outil FedWatch du CME, cette probabilité est toujours de l'ordre de 65% (contre 35% pour un statu quo).

Concernant l'agenda macro du jour, nous aurons l'occasion de prendre le pouls de la consommation aux Etats-Unis avec les statistiques sur les ventes de détail du mois de mars aux Etats-Unis qui seront dévoilées à 14h30. Les économistes s'attendent à une contraction de 0,4% en données mensuelles. D'ailleurs, ne quittons pas le registre de la consommation américaine puisque l'indice du sentiment des consommateurs américains compilé par l'Université du Michigan focalisera l'attention des investisseurs à 16h00. Relevons également le discours d'un membre du conseil des gouverneurs de la Fed : Christopher Waller s'exprimera depuis San Antonio à 14h45 sur les perspectives économiques mondiales.

A l'échelle des sociétés, cette dernière séance de la semaine marque une intensification des publications de résultats d'entreprises. Comme énoncé en introduction, les banques JPMorgan, Wells Fargo et Citigroup vont annoncer leurs performances du premier trimestre de l'année. Les résultats et les communications de ces poids lourds sectoriels seront probablement passés au crible suite aux récents déboires du système bancaire américain, qui ont tout de même bien secoué les marchés, même si en prenant un peu de recul, ces derniers semblent être déjà passés à autre chose. Sur les tablettes, il y aura également les résultats de UnitedHealth, l'un des plus grands assureurs santé américains, ainsi que ceux de BlackRock, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde. Rien que ça.

En France, après LVMH mercredi, c'est au tour d'Hermès de faire un point sur son chiffre d'affaires. Avec un CA trimestriel de 3,38 milliards d'euros, le groupe a lui-aussi dépassé les attentes du marché si je me fie aux prévisions des analystes consultables sur notre fiche valeur. Ces derniers tablaient sur un CA de 3,182 milliard d'euros.

La semaine s'achève en hausse en Asie, avec notamment un marché japonais en hausse de 1,2% du côté du Nikkei 225. En revanche, les places chinoises, Hong Kong comme Shanghai, progressent plus légèrement puisque les variations sont comprises entre 0 et 0,5%. En Australie, l'ASX 200 a terminé sur un gain de 0,52%, scellant ainsi sa troisième semaine consécutive dans le vert. Les indicateurs avancés européens évoluent avec un biais haussier. Le CAC40 est d'ailleurs attendu au-dessus des 7500 points à l'ouverture.

Les temps forts économiques du jour

Plusieurs statistiques américaines figurent à l'ordre du jour avec les ventes de détail à 14h30, avant la production industrielle (15h15). Celle-ci sera suivie de l'indice de confiance de l'Université de Michigan (16h00).  Tout l'agenda macro ici.

L'euro dépasse la ligne des 1,10 USD. L'once d'or garde la cote à 2040 USD. Le pétrole perd du terrain avec un Brent de Mer du Nord à 86 USD le baril et un brut léger américain WTI à 82 USD. La dette américaine affiche un rendement à 10 ans à 3,44%. Le bitcoin se négocie à 30800 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • Alstom : Deutsche Bank dégrade sa recommandation à conserver et vise 30 EUR.
  • Cint Group : SEB Equities rehausse son conseil de neutre à acheter avec un objectif de cours de 22 SEK.
  • Crédit Suisse : Barclays abaisse son objectif de 2,30 à 0,80 CHF.
  • Daetwyler Holding : UBS est à l'achat et relève son objectif de 238 à 246 CHF.
  • Dino Polska : Citi passe de neutre à acheteur avec un objectif de cours de 456 PLN.
  • DSV A/S : Exane passe de neutre à sous-performance et vise 1030 DKK.
  • Epiroc : Crédit Suisse passe de neutre à surperformance.
  • Givaudan : Goldman Sachs est vendeur mais relève son objectif de 2800 à 2850 CHF.
  • Holcim : Barclays maintient son conseil pondération en ligne et augmente son objectif de 55 à 60 CHF.
  • Julius Bär : Barclays passe de pondération en ligne à surpondérer et relève son objectif de 66 à 81 CHF.
  • Kuehne + Nagel : Exane dégrade son conseil de neutre à sous-performance et vise 220 CHF.
  • Lundin Mining Corporation : Canaccord Genuity relève sa recommandation de conserver à acheter et vise 12 CAD.
  • Saab AB : SEB Equities abaisse sa recommandation d'acheter à conserver et vise 650 SEK.
  • Schibsted ASA : Morgan Stanley passe de surpondérer à pondération en ligne en visant 235 NOK.
  • VAT Group : RBC abaisse son objectif de cours de 280 à 270 CHF. Berenberg augmente en revanche le sien de 405 à 412 CHF.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Hermès affiche des ventes au T1 meilleures qu'attendu.
  • TotalEnergies envisage d'acquérir Neptune Energy, une société de capital-investissement.
  • Vinci déclare que le trafic passagers de ses aéroports a progressé de 54,3% au premier trimestre.
  • Orange nomme Laurent Martinez (actuellement en poste chez Alstom) comme nouveau directeur financier à compter du 1er septembre.
  • Kaufman & Broad double son chiffre d'affaires au premier trimestre 2023 à 586,5 millions d'euros.
  • Canal+ (Vivendi) noue un partenariat sur plusieurs années avec Apple.
  • Le chiffre d'affaires d'Ekinops progresse de 15% au premier trimestre.
  • Geneuro, Marie Brizard Wine & Spirits, Spineguard, Spineway, Onxeo, Riber, Fleury Michon dévoilent ou vont dévoiler leurs comptes.

Dans le monde

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Boeing suspend les livraisons de certains 737 MAX  en raison d'un problème de production.
  • Tesla réduit les prix des véhicules Model 3 et Model Y à Singapour afin de soutenir la demande.
  • Amazon lance de nouveaux services liés à l'intelligence artificielle et renforce ainsi la concurrence de l'IA face à Microsoft et Alphabet.
  • Pfizer conclut un accord de coopération avec le groupe chinois Sinopharm.
  • JPMorgan se désengage du secteur des métaux de base en Asie selon Bloomberg.
  • Volkswagen demande un report de la mise en œuvre des nouvelles règles d'émissions de l'UE.
  • Le groupe canadien Teck Resources refuse l'offre révisée du géant zougois Glencore.
  • Enel vise 2 millions de stations de recharge de véhicules électriques en Amérique du Nord d'ici 2030.
  • Un consortium dirigé par BAE Systems obtient un contrat pour la conception et le développement de l'avion de combat Tempest.
  • EQT AB pourrait racheter Dechra Pharmaceuticals. Les actionnaires du groupe britannique recevraient 4 070 pence par action dans le cadre de l'opération.
  • Selon Reuters, Bridgepoint envisage de vendre sa participation dans le courtier d'assurance Kereis.
  • Le danois Danske Bank relève ses prévisions de bénéfices pour 2023.
  • Le chiffre d'affaires de TomTom NV au premier trimestre dépasse les estimations.
  • Le groupe suisse Comet Holding affiche des ventes en baisse de 13,9% au premier trimestre.
  • Bystronic affiche une croissance de 14% de son chiffre d'affaires au premier trimestre.
  • Tencent émet plus de 9 millions d'actions dans le cadre d'un plan d'attribution d'actions.
  • Principales publications du jour : UnitedHealth, JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup...  Tout l'agenda ici.

Lectures et vidéos