ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. : En attente des résultats annuels
Le 18 janvier 2012 à 16:39
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VENTE
Conditionne
Cours d'entrée
Objectif
Stop
Potentiel
22,9 €
27 €
23 €
+17,93 %
Le groupe espagnol ACS, présent dans de nombreux secteurs tel que le BTP, l'énergie, l’environnement, les services à l’industrie et aux collectivités locales et la téléphonie mobile bénéficie d’une excellente notation Surperformance. L’entreprise possède des fondamentaux solides avec une grande diversification des activités qui lui a permis de résister à l’éclatement de la bulle immobilière espagnole.
Le 22 décembre 2011, le Groupe ACS a publié des comptes trimestriels consolidés présentant une augmentation de chiffre d’affaires de 62%. Après analyse de ces comptes, il ressort que cette augmentation est due à la première consolidation des comptes du groupe avec sa filiale allemande Hotchtief, détenue à 27.25% depuis l’OPA hostile lancée le 16 septembre 2010. Cette croissance organique ne lui permet pas d’améliorer ses guidances; Le resultat attendu par le consensus Thomson-Reuters ressort à 1248 millions d'euros soit une baisse de 4,75%. La marge nette est, par consequent, anticipée en baisse de 57% pour 2012.
Techniquement, le titre ACS a réagi négativement à cette annonce, passant de 29 à 22 EUR et évolue désormais au sein d’un trading range situé entre 22 et 23.6 EUR. La publication des résultats annuels le 24 février sera déterminante et pourrait permettre à l’action de rallier la résistance moyen terme à 27 EUR ou a contrario, de retomber à nouveau dans la zone basse des 22 EUR.
Graphiquement, le franchissement de la zone des 24 EUR permettra de mettre en place une stratégie haussière avec un objectif à 27 EUR. Un stop de protection serait alors placé au niveau des moyennes mobiles à 23 EUR.
ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. figure parmi les 1ers groupes de construction espagnols. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction d'infrastructures et de bâtiments (93,3%) : infrastructures de génie civil (notamment autoroutes, constructions hydrauliques et voies ferrées), bâtiments résidentiels et non résidentiels ;
- prestations de services (5,4%) : nettoyage, collecte et traitement des déchets. Par ailleurs, le groupe propose des prestations de maintenance d'infrastructures urbaines et industrielles, des prestations de services portuaires et logistiques ainsi que des prestations de services sociaux et d'assistance aux personnes ;
- prestations de services industriels (0,5%) : développement, construction, installation et maintenance de réseaux de distribution d'électricité, de gaz et d'eau, de systèmes industriels de production, de réseaux de télécommunications, de systèmes de contrôle du trafic routier, etc. ;
- autres (0,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (9,4%), Etats-Unis (56,3%), Australie (20,2%), Canada (5,3%), Allemagne (2,4%) et autres (6,4%).