Le mois dernier, un tribunal indien a accédé à la demande du sixième transporteur indien de se placer sous la protection de la loi sur les faillites, mettant en vigueur un moratoire sur ses actifs qui empêche les bailleurs étrangers de retirer des avions pendant près d'un an.

Dans une interview, le directeur général d'AerCap, Aengus Kelly, a déclaré que la plus grande société de leasing au monde avait déjà récupéré des avions de Go First, anciennement appelé Go Air, mais il a qualifié la décision du tribunal de "mauvaise et injuste" et a mis en garde contre ses implications plus larges.

Les règles indiennes en matière de faillite prévoient un délai maximum de 330 jours pour trouver une solution, faute de quoi un tribunal peut ouvrir une procédure d'insolvabilité.

Les bailleurs ont fait valoir que ces règles ne sont conçues que pour couvrir les actifs que la compagnie aérienne possède effectivement. Ils affirment que la convention du Cap de 2001, que l'Inde a ratifiée mais pas entièrement mise en œuvre, l'emporte sur la législation locale, ce que nient les autorités de régulation indiennes.

"La compagnie aérienne n'est pas propriétaire de ces actifs", a déclaré M. Kelly. "La décision des tribunaux coûtera cher aux compagnies indiennes".

Les loueurs d'avions contrôlent environ la moitié de la flotte mondiale, dont les trois quarts des avions à réaction récemment livrés à l'Inde.

Les avertissements d'AerCap interviennent quelques jours après que SMBC Aviation Capital, le deuxième plus grand loueur au monde, a prévenu que l'impasse pourrait ébranler la confiance dans le marché de l'aviation qui connaît la croissance la plus rapide au monde.

Le régulateur indien de l'aviation a déclaré au tribunal indien que les demandes des loueurs avaient été suspendues parce que les lois locales prévalaient sur tout traité international signé par l'Inde.

L'Inde a ratifié la convention du Cap en 2008, mais n'a pas encore adopté de loi pour résoudre les conflits avec son code des faillites.

Le ministre de l'aviation civile, Jyotiraditya Scindia, a déclaré à Reuters en avril qu'un projet de loi mettant en œuvre le traité était "en cours d'élaboration".

M. Kelly a déclaré que les taux des nouveaux baux avaient déjà commencé à augmenter pour les compagnies aériennes en Inde, qui devraient désormais faire face à une prime de risque.

"Nous savons que certains se sont un peu retirés du marché indien dans certains cas jusqu'à ce qu'ils voient une solution à ce problème", a déclaré M. Kelly.

"Il faut espérer que les autorités indiennes se rendront compte que ce n'est pas la bonne solution et qu'elles autoriseront les bailleurs à retirer leur équipement.

UN MARCHÉ CLÉ

L'Aviation Working Group, basé au Royaume-Uni, qui surveille les pratiques de leasing, a placé l'Inde sur une liste de surveillance avec des perspectives négatives.

Pembroke Aircraft Leasing de Standard Chartered, GY Aviation Leasing de CDB Aviation et BOC Aviation ont entamé des procédures pour reprendre possession des avions de Go First.

L'Inde est un marché crucial pour les bailleurs, sur lequel les opérations de cession-bail ont représenté 75 % des livraisons d'avions entre 2018 et 2022, contre une moyenne mondiale de 35 %, selon le cabinet d'analyse Cirium.

Mais il s'agit également d'un marché difficile, Go First succédant à Kingfisher et Jet Airways, qui ont toutes deux fait faillite au cours de la dernière décennie. Certains bailleurs s'inquiètent également de plus en plus du transporteur SpiceJet, contre lequel Aircastle a tenté d'engager une procédure de faillite.

SpiceJet a déclaré qu'elle était en train de relancer sa flotte immobilisée et qu'elle n'avait "aucun projet" de demander l'ouverture d'une procédure d'insolvabilité.