Faute de pouvoir mener rapidement la consolidation du secteur des télécoms en France, Altice se tourne vers les Etats-Unis. L'opérateur détenu par Patrick Drahi a annoncé l'acquisition du cinquième cablo-opérateur américain Cablevision Systems pour 17,7 milliards de dollars. Dans le détail, il propose 34,90 dollars par action, soit une prime de 22,4% par rapport au cours de clôture d'hier. Cette nouvelle opération, la deuxième sur le continent américain après la prise de contrôle de Suddenlink en mai, permet au titre Altice de dominer l'indice AEX avec un gain de 3,33% à 25,145 euros.

Pour financer cette transaction, Altice va recourir à l'endettement à hauteur de 14,5 milliards de dollars et à sa trésorerie existante à hauteur de 3,3 milliards de dollars. L'émission de nouvelle dette est un levier dont Patrick Drahi se sert régulièrement pour ses acquisitions. Au 30 juin 2015, la dette nette consolidée d'Altice SA s'élevait à plus de 26 milliards d'euros. Le groupe coté à Amsterdam a précisé que cette transaction doit être finalisée au premier semestre 2016.

Par ailleurs, Drahi est accompagné dans son aventure américaine par deux actionnaire minoritaires : le fonds d'investissement BC Partners et le fonds de pension canadien CPP Investment Board disposent d'une option pour entrer au capital de Cablevision à hauteur de 30%. Les deux opérateurs sont aux côtés d'Alice depuis son arrivée sur le marché américain : BC Partners et CPP Investment Board sont toujours présents au capital de Suddenlink à hauteur de 30%.

D'un point de vue stratégique, l'acquisition de Cablevision par Altice va permettre au groupe néerlandais de créer le quatrième cablo-opérateur américain, en rapprochant sa nouvelle acquisition de Suddenlink. Il renforce ainsi son exposition à un marché dont il était absent jusqu'au printemps dernier et où il va pouvoir développer ses offres de quadruple-play (mobile, fixe, télévision et internet). Ce domaine est encore peu développé aux Etats-Unis.

Par ailleurs, Altice se renforce alors que le secteur des télécoms aux Etats-Unis est en cours de consolidation. Ainsi, Charter Communication attend les autorisations des régulateurs pour finaliser son rachat de Time Warner et AT&T a finalisé l'acquisition de DirectTV fin juillet.

(E.L.L.)