L'évaluation en baisse de Frontier et sa position forte dans le secteur de la fibre à large bande en feraient un actif intéressant pour les opérateurs sans fil et les actifs détenus par des fonds d'investissement dans ce secteur, ainsi que pour les fonds d'infrastructure et de capital-investissement, a déclaré Scott Ostfeld, associé gérant de Jana Partners, mardi.

Une grande entreprise de communication s'est associée à Jana sur cette idée et investit aux côtés de la société, a déclaré M. Ostfeld, refusant de nommer l'acteur du secteur.

M. Ostfeld a parlé de l'investissement lors du 13D Monitor Active-Passive Investor Summit.

Frontier, dont le cours de l'action a chuté de 32 % depuis janvier, s'est développé de manière agressive vers davantage de foyers et d'entreprises afin de répondre à la demande de services Internet à plus haut débit. Mais la stratégie de développement de la fibre optique de Frontier, financée par la dette, ne parvient pas à séduire les investisseurs sur les marchés publics, a déclaré M. Ostfeld, ajoutant qu'une vente à un acheteur stratégique ou à une société de capital-investissement est désormais la meilleure option pour les actionnaires.

Le prix de l'action a clôturé à 17,16 dollars lundi.

Frontier n'a pas été immédiatement disponible pour des commentaires.

Malgré la mauvaise performance de l'action, l'objectif de prix médian des analystes de Wall Street est de 33 dollars, soit 100 % de plus que le prix actuel de l'action, a noté M. Ostfeld.

L'internet par fibre optique offre des vitesses de transmission de données parmi les plus élevées ainsi que des coûts d'exploitation les plus bas, à une époque où la connectivité à l'internet devient une question politique essentielle dans le monde entier, car il est prouvé qu'elle soutient la croissance économique.

Le rachat de fournisseurs de fibres optiques a été un thème d'investissement populaire pour les sociétés de capital-investissement et les investisseurs en infrastructures du monde entier. KKR, Apollo Global, Searchlight Capital Partners, Macquarie Infrastructure Partners, EQT, Oak Hill et Ares Capital ont tous investi de manière agressive dans ce secteur.

L'appel de Jana à Frontier pour qu'elle se vende elle-même fait suite à plusieurs transactions importantes, notamment la vente prévue de Consolidated Communications Holdings à Searchlight Capital Partners et British Columbia Investment Management Corp. pour 3,1 milliards de dollars. L'année dernière, Apollo Global a payé 7,5 milliards de dollars pour les actifs de Lumen Technologies afin de créer Brightspeed.

Ares Capital est le principal actionnaire de Frontier, avec une participation de 16 %, et est également un investisseur dans le fournisseur privé de fibres optiques altafiber. En mai, Ares a mis à jour un dossier réglementaire et a déclaré qu'elle avait l'intention de chercher à changer ou à influencer le contrôle de Frontier, y compris par le biais d'une éventuelle transaction.

Ares a continué d'acquérir des actions Frontier sur les marchés publics jusqu'à ce mois-ci, selon une déclaration réglementaire.

Jana a déjà encouragé des transactions dans le secteur des télécommunications, ayant catalysé la vente de 15 milliards de dollars de CyrusOne Inc. à KKR et Global Infrastructure Partners, ainsi que la vente de 6,2 milliards de dollars de Vonage Holdings Corp. à Ericsson.