Les courtiers, dont J.P. Morgan et Goldman Sachs, ont commencé à couvrir Birkenstock, la plupart d'entre eux lui attribuant la meilleure note, car ils misent sur la fidélité à la marque et sur l'allègement des problèmes de chaîne d'approvisionnement chez le fabricant allemand de sandales de luxe.

Birkenstock a fait ses débuts à la Bourse de New York le mois dernier à 41 dollars, soit un prix inférieur à celui de son introduction en bourse. L'entreprise a fixé le prix de son introduction en bourse à 46 dollars par action, soit au milieu de la fourchette de prix indiquée.

L'introduction en bourse a été réalisée par près de deux douzaines de preneurs fermes, qui ont tous dû attendre ce week-end pour commencer à couvrir l'opération, comme l'exige la pratique du secteur.

Jefferies est l'un des plus optimistes, prévoyant que l'action finira l'année prochaine à 50 dollars, ce qui représente un bond de plus de 21 % par rapport aux niveaux actuels.

"Compte tenu de sa marque historique et de sa clientèle fidèle, nous pensons que l'entreprise est bien placée pour générer une forte croissance du chiffre d'affaires, maintenir son profil de marge attrayant et étendre son marché potentiel", ont déclaré les analystes de Jefferies.

Goldman Sachs estime qu'il est possible de gagner des parts de marché, grâce à l'allègement des contraintes d'approvisionnement et à la capacité de Birkenstock à fixer ses prix.

J.P. Morgan a déclaré qu'il s'attendait à ce que les prévisions de croissance annuelle du chiffre d'affaires de la direction, de l'ordre de 10 % à 10 %, constituent une base de référence "prudente".

Mais tous les analystes ne sont pas aussi optimistes. Morgan Stanley est sceptique quant à l'éventualité d'une hausse, avec un objectif de prix de 41 dollars et une note "equal-weight", car il considère que la plupart des catalyseurs sont déjà pris en compte. Les analystes de HSBC, quant à eux, s'attendent à ce que les récents investissements dans la production pèsent sur la marge brute.

Les objectifs de prix des autres courtiers se situent entre 42 et 48,5 dollars.

Les actions Birkenstock ont chuté dans les jours qui ont suivi leur introduction le 11 octobre, tombant jusqu'à 35,83 dollars, suivant les traces de noms célèbres tels que le concepteur de puces Arm Holdings, l'application de livraison de produits alimentaires Instacart et l'entreprise d'automatisation du marketing Klaviyo, dont les mouvements d'actions médiocres après l'introduction ont réduit à néant les espoirs d'une résurgence du marché des introductions en bourse.

Birkenstock s'est depuis redressé, mais a à peine dépassé son prix d'ouverture initial, clôturant vendredi à 41,16 dollars. (Reportage de Reshma Rockie George et Susan Mathew à Bengaluru ; Rédaction de Maju Samuel)