La société japonaise Seibu Holdings Inc. (TSE:9024) envisage de vendre un immeuble de bureaux haut de gamme dans le centre de Tokyo pour au moins 2 milliards de dollars, selon des personnes au fait du dossier, ce qui constituerait l'une des plus importantes transactions immobilières jamais réalisées dans le pays. La vente potentielle du complexe de bureaux et d'hôtels de 36 étages Tokyo Garden Terrace Kioicho a pour but d'aider Seibu à libérer son bilan, ce que les entreprises japonaises cherchent de plus en plus à faire sous la pression des actionnaires et des autorités de régulation pour une meilleure utilisation du capital. Une transaction de la part de cette société immobilière et ferroviaire vieille de 111 ans interviendrait également alors que la demande mondiale pour l'immobilier commercial japonais reste forte, compte tenu des conditions attrayantes, notamment des faibles coûts d'emprunt et des loyers stables.

Cette situation contraste avec le marché mondial, en particulier aux États-Unis, où les prix de l'immobilier ont fortement chuté en raison de la hausse des taux d'intérêt et de la montée en flèche du taux d'inoccupation. Alors que le Japon vient de connaître sa première hausse de taux d'intérêt en 17 ans, les analystes estiment que cela ne découragera pas les investisseurs immobiliers, tant que le rythme des nouvelles hausses reste progressif. La vente de Tokyo Garden Terrace Kioicho pourrait valoir au moins 300 milliards de yens (2 milliards de dollars), selon deux des sources.

Le complexe a été lancé en 2016 dans le cadre d'un projet de développement de 690 millions de dollars sur le site de l'ancien Grand Prince Hotel Akasaka, que Seibu possédait également. À cette échelle, la transaction serait proche de la vente par le gouvernement de sa participation dans la tour de bureaux Otemachi Place en 2022, pour un montant de 436 milliards de yens, la plus grande transaction immobilière de l'histoire du Japon. Seibu a approché une dizaine d'acheteurs potentiels, dont des promoteurs immobiliers japonais et des fonds d'investissement internationaux tels que Blackstone Inc. (NYSE:BX) et GIC Private Limited, a déclaré l'une des personnes, qui ont toutes refusé d'être identifiées car l'affaire est privée.

Le calendrier de la vente potentielle n'est pas clair. Les discussions n'en sont qu'à leurs débuts et la société pourrait décider de conserver le bâtiment, ont déclaré les sources. La vente de l'immeuble permettrait à Seibu de disposer des fonds nécessaires pour financer les projets de réaménagement à haut rendement prévus dans le centre de Tokyo au cours des prochaines années, notamment à Takanawa et à Shinagawa, a déclaré l'une des sources.

Seibu poursuit une stratégie dite "asset-light" qui consiste à avoir moins d'actifs dans son bilan pour une plus grande efficacité du capital, ce qui s'écarte du modèle commercial typique au Japon où les promoteurs conservent les propriétés qu'ils ont construites. Interrogé sur la vente, Seibu a déclaré dans un communiqué que l'entreprise était en train de sélectionner les actifs à liquider dans le cadre de cette stratégie. Rien n'a été décidé à ce stade, mais la société prévoit d'annoncer une décision en mai, a-t-elle ajouté.

Blackstone et GIC se sont refusés à tout commentaire.