CARREFOUR : réputation en danger au Brésil, Stifel à l'achat
Le 24 novembre 2020 à 15:00
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Stifel maintient sa recommandation d'achat sur le titre Carrefour mais rappelle le fort risque qu'encourt la réputation du groupe au Brésil.
En effet, l'intervention d'un employé de Carrefour dans un magasin de Porto Alegre a entraîné la mort d'un client de l'enseigne. Rapportée dans les médias et sur les réseaux sociaux, cette mort choquante a immédiatement rappelé celle de Georges Floyd aux Etats-Unis et a déclenché des protestations contre Carrefour à travers le pays.
Stifel souligne par ailleurs que le Brésil est le principal moteur de croissance de Carrefour, représentant 16% des ventes de 2020 et 25% de l'EBIT.
'Il est difficile d'évaluer précisément le risque potentiel à ce stade', estime Stifel. L'analyste maintient son objectif de cours à 20 euros et indique que même en cas de chute de la valeur de Carrefour au Brésil, le titre conservera un potentiel de hausse.
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Carrefour est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de la grande distribution. L'activité du groupe s'organise autour de 3 types de magasins :
- hypermarchés : détention, à fin 2023, de 1 182 magasins sous les enseignes Carrefour et Atacadão ;
- supermarchés : détention de 4 146 magasins sous l'enseigne Carrefour Market ;
- autres : exploitation d'un réseau de 8 754 magasins de proximité (enseignes Carrefour Express, Carrefour City, Carrefour Contact, So.Bio, etc.), de 584 magasins Cash & Carry, de 264 points de vente (Soft discount et Sam's Club), et de sites de commerce électronique (Carrefour, Ooshop, Quitoque, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (45,9%), Europe (28,4%) et Amérique latine (25,7%).