Clariane : chute de -13% après son plan de 1,5 MdE
Le 14 novembre 2023 à 16:17
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Le titre chute d'environ 13% après l'annonce d'un plan de 1,5 MdE pour restaurer son accès au financement (' nettement dégradé ' depuis fin octobre selon AlphaValue), avec pour objectif de réduire son ratio de levier à 3,8x d'ici 2023 et <3,0x d'ici 2025.
Suite à cette annonce, AlphaValue confirme son conseil à l'achat avec un objectif de cours de 5,86 E.
Une augmentation de capital de 300 ME devrait être lancée à partir de 2024, avec un engagement de Crédit Agricole Assurances à hauteur de 200 ME. La capitalisation boursière actuelle de la société est de 367 millions d'euros souligne le bureau d'analyses.
' D'autres mesures incluent une ligne de crédit de 200 ME sécurisée, un pacte immobilier de 230 ME (dont 140 ME en négociations exclusives avec Crédit Agricole Assurances) et environ 1 MdE de cessions d'actifs prévues à partir de 2024 '. Crédit Agricole Assurances restera le premier actionnaire après récapitulation.
' L'entrée du Crédit Agricole Assurances ne ferait que la rendre plus ' à mission ', même si Clariane est devenue une entreprise ' à mission '. Cela aurait un impact positif sur le sujet ESG mais pourrait peser sur la rentabilité à court et moyen terme de Clariane ' rajoute AlphaValue.
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Clariane SE est le 1er exploitant privé européen d'établissements de prise en charge globale de personnes dépendantes. Le CA par zone géographique se répartit comme suit :
- France (50%) : exploitation, à fin 2023, de 658 établissements répartis entre établissements médico-sociaux (établissements d'hébergement médicalisé de personnes âgées, maisons de retraite, centres de long séjour et maisons de repos) et établissements sanitaires (cliniques de soins de suite et de réadaptation et cliniques psychiatriques). En outre, le groupe exploite 144 établissements en Espagne et 12 établissements au Royaume Uni ;
- Allemagne (23,1%) : 234 établissements exploités ;
- Belgique (14,8%) : 117 établissements exploités. Par ailleurs, le groupe exploite 52 établissements aux Pays Bas ;
- Italie (12,1%) : 110 établissements exploités.