La Compagnie des Alpes organisait récemment son assemblée générale au cours de laquelle la direction a laissé apparaître un certain optimisme sur les tendances de ses activités. Concernant le segment des "domaines skiables" au trois-quart de la saison d’hiver, les recettes progressent de 4.5% par rapport à l’exercice précédent.
Quant à la division "Parcs de loisirs", la fréquentation saisonnière reste encore faible mais elle devrait profiter dès le printemps de la redynamisation des sites d’attractions (parc Walibi et parc Astérix) et de l’intégration du Futuroscope qui fêtera ses 25 ans. De plus, le groupe devrait valider un autre projet du Musée Grévin à Prague, après celui de Montréal dont l’ouverture est prévue en 2013.

Fondamentalement, le titre reste sur des ratios attrayants puisque le PER ressort à 11.30x pour 2012 et 10.26x pour 2013. La valeur conserve un rendement de l’ordre de 5%, ce qui lui permet d’avoir un actionnariat fidèle comme la Caisse de Dépôts qui détient 40% du capital depuis une vingtaine d’années.

Techniquement, après la validation d’un double-bottom (13.7 EUR) efficace qui a permis de relancer la dynamique sur le titre, ce dernier évolue depuis plusieurs semaines dans un range étroit autour de 17 EUR avec un resserrement des bandes de Bollinger. Récemment les cours ont essayé de s’extraire de ce couloir mais le détachement de dividende a remis l’action au contact des 17 EUR.

La zone des 16.80 EUR devient par conséquent pertinente pour initier un achat et viser une nouvelle impulsion haussière en direction des 19 EUR qui correspondent, de manière convergente à une résistance moyen terme et à la moyenne mobile des 50 semaines qui garde un cap baissier.
Une fois initiée la position pourra être protégée par un stop de protection sous les 16 EUR.