Dividend Growth Split : Interim Report – 2022 – French

TSX: DGS, DGS.PR.A

Dividend Growth Split Corp.

Rapport intermédiaire 2022

Portefeuille composé principalement d'actions de sociétés canadiennes à grande capitalisation offrant des taux de croissance des dividendes et des rendements élevés.

VALUE

INTEGRITY

PERFORMANCE

THE FOUNDATION FOR EXCELLENCE

Dividend Growth Split Corp. - Rapport intermédiaire 2022

RAPPORT DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS

Le 17 août 2022

Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement de Dividend Growth Split Corp. (le « Fonds ») contient les faits saillants de nature financière, mais non les états financiers intermédiaires non audités du Fonds, qui sont présentés à la suite de ce rapport. Il est possible d'obtenir les états financiers annuels audités ou intermédiaires non audités gratuitement en appelant au 1 866 642-6001, en écrivant à Relations avec les investisseurs, Brompton Funds, Bay Wellington Tower, Brookfield Place, 181 Bay Street, Suite 2930, Box 793, Toronto (Ontario) M5J 2T3, ou en consultant notre site Web (www.bromptongroup.com) ou celui de SEDAR (www.sedar.com). Les actionnaires peuvent également communiquer avec Brompton Funds par l'une des méthodes susmentionnées pour obtenir un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration du Fonds, des documents d'information sur le vote par procuration, du rapport du comité d'examen indépendant ou des documents d'information trimestri elle sur le portefeuille.

LE FONDS

Dividend Growth Split Corp. est une société de placement à capital variable gérée par Brompton Funds Limited (le « gestionnaire »). Le Fonds a des actions de catégorie A et des actions privilégiées, qui se négocient à la Bourse de Toronto (TSX) sous les symboles DGS et DGS.PR.A. Les actions de catégorie A et les actions privilégiées sont admissibles aux REER, RPDB, FERR, REEE et CELI. Les actions privilégiées sont notées Pfd-3 par Dominion Bond Rating Service Limited (DBRS).

Les actions privilégiées du Fonds donnent droit à des versements trimestriels cumulatifs fixes, habituellement des dividendes canadiens déterminés qui sont moins imposés que le revenu d'intérêts. Elles ont priorité de rang sur les actions de catégorie A en cas de dissolution. Toutefois, la valeur liquidative des actions privilégiées n'augmente généralement pas lorsque la valeur des actions sous-jacentes augmente. Les actions de catégorie A suivent les fluctuations des actions sous-jacentes, mais de façon plus prononcée que si l'investisseur détenait ces titres sous-jacents directement. Cette accentuation des rendements, connue sous le nom de levier financier, est offerte par les actions privilégiées.

OBJECTIFS ET STRATÉGIES DE PLACEMENT

Les objectifs de placement du Fonds sont les suivants :

1. verser trimestriellement aux porteurs d'actions privilégiées des distributions en espèces fixes et cumulatives et leur rembourser le prix d'émission initial de 10,00 $ par action privilégiée à la date d'échéance;
2. verser mensuellement aux porteurs d'actions de catégorie A des distributions en espèces ciblées à au moins 0,10 $ par action de catégorie A et leur offrir un potentiel de croissance de la valeur liquidative par action de catégorie A.

Le Fonds investit dans un portefeuille essentiellement composé d'actions de sociétés canadiennes offrant une croissance des dividendes. Il peut également, au gré du gestionnaire, investir jusqu'à 20 % de son actif total dans des sociétés mondiales offrant une croissance des dividendes, directement ou indirectement au moyen de fonds négociés en bourse, afin d'accroître sa diversification et son potentiel de rendement. À l'occasion, des options d'achat couvertes et des options de vente assorties d'une couverture en espèces peuvent être vendues sur les placements du portefeuille afin d'obtenir un revenu distribuable supplémentaire pour le Fonds et de réduire la volatilité. Les titres sélectionnés par le gestionnaire seront généralement équipondérés au moment du placement et après le rééquilibrage, mais le portefeuille peut détenir des positions non équipondérées.

Afin de pouvoir être incluse dans le portefeuille, chaque société offrant une croissance des dividendes doit, au moment du placement et

• chaque rééquilibrage ou recomposition du portefeuille, i) avoir une capitalisation boursière d'au moins 2,0 G$ et ii) avoir augmenté régulièrement ses dividendes dans le passé ou, de l'avis du gestionnaire, avoir un potentiel élevé de croissance des dividendes.

Le Fonds couvre également la quasi-totalité de l'exposition aux devises des titres en portefeuille en dollars canadiens, s'il y a lieu.

1

Dividend Growth Split Corp. - Rapport intermédiaire 2022

Le Fonds a enregistré une perte nette réalisée et une variation de la perte latente de 42,8 M$ au cours du premier semestre de 2022. Le secteur le plus rentable pour le Fonds a été celui de l'énergie, qui a généré un gain net réalisé et une variation du gain latent de 32,5 M$, qui a cependant été annulé par des pertes nettes réalisées et une variation de la perte latente de 26,9 M$ et de 16,9 M$ respectivement pour les secteurs de la finance et de l'industrie.

Au 30 juin 2022, il y avait 4 776 options en cours, dont la valeur représentait 6,0 % du portefeuille d'actions. Au cours du premier semestre de 2022, le Fonds a vendu des options d'achat dont la valeur notionnelle moyenne représentait 3,2 % du portefeuille. Ces options ont généré des primes de 1,7 M$ et une perte nette réalisée et une variation de la perte latente de 0,7 M$ au 30 juin 2022. Le montant de la perte équivaut au total des primes reçues, déduction faite du montant payé pour dénouer les options à l'échéance.

Secteurs du portefeuille

Liquidité

Afin d'en assurer la liquidité, les actions de catégorie A et les actions privilégiées du Fonds sont cotées à la TSX. Les investisseurs peuvent également demander le rachat de leurs actions à la valeur liquidative, déduction faite des frais applicables, conformément aux modalités de rachat du Fonds applicables à chaque catégorie.

OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉES

Les opérations avec des parties liées consistent en des services fournis par le gestionnaire en vertu de la convention de gestion. Voir la rubrique « Frais de gestion » ci-dessous.

FRAIS DE GESTION

En vertu d'une convention de gestion, le gestionnaire fournit au Fonds des services de gestion et d'administration, et reçoit en contrepartie des frais de gestion annuels correspondant à 0,60 % de la valeur liquidative du Fonds, taxes applicables en sus. Le Fonds ne paie aucuns frais de gestion sur ses placements dans des fonds gérés par le gestionnaire. La valeur liquidative du Fonds est établie en déduisant le passif du Fonds de son actif total. À cette fin, les actions privilégiées ne sont pas considérées comme un passif du Fonds. Le gestionnaire affecte les frais de gestion qu'il reçoit à l'acquisition des actifs du Fonds, ainsi qu'au règlement de ses charges administratives et du coût des services de gestion de placement; il réalise également des bénéfices. Au cours de la période close le 30 juin 2022, les frais de gestion se sont établis à 2,2 M$.

3

Dividend Growth Split Corp. - Rapport intermédiaire 2022

FAITS SAILLANTS DE NATURE FINANCIÈRE

Les tableaux ci-dessous présentent les principales informations financières du Fonds et visent à aider le lecteur à comprendre le rendement du Fonds pour les périodes indiquées. Ces informations sont tirées des états financiers intermédiaires non audités et des états financiers annuels audités du Fonds. Les données figurant dans ces tableaux sont présentées conformément au Règlement 81-106et, par conséquent, n'ont pas pour fonction d'établir une continuité entre la valeur de l'actif net par action de catégorie A à l'ouverture et à la clôture des périodes. L'augmentation (la diminution) de l'actif net liée aux activités a été établie d'après le nombre moyen d'actions en circulation au cours de la période, et toutes les autres données ont été établies selon le nombre réel d'actions en circulation à la date pertinente.

4