Lors de notre précédente stratégie, nous recommandions l’achat du titre dans la zone des 37 EUR, avec un objectif prudent situé à 41.5 EUR. Cette zone de cours a rapidement été atteinte, n’entrainant cependant pas de rupture dans la tendance haussière.

Les fondamentaux du groupe restent solides, notamment grâce à l’augmentation des marges, du résultat net et de la trésorerie.

Le consensus se montre d’ailleurs confiant sur le titre avec des perspectives de bénéfice net par action et de chiffre d’affaires revues à de nombreuses reprises à la hausse ces derniers mois. Les premières ont progressé de près de 20% depuis janvier et les secondes de 10%.

Les publications du 25 avril, concernant le 1er trimestre, viennent confirmer la bonne tenue des activités du groupe. Le chiffre d’affaires s’établit à 562.4 millions d’euros, contre 466.7 millions attendu par le consensus Bloomberg. Les commandes ont également progressé de 22% et le résultat d’exploitation dépasse le consensus à 29.6 millions d’euros (27.5 millions attendu). En termes de perspectives, la société table sur une marge d’exploitation comprise entre 5.5 et 6% ainsi qu’un chiffre d’affaires supérieur à 2 milliards d’euros au terme de l’exercice 2012.

Techniquement, la tendance est clairement haussière en données journalières et hebdomadaires. Les moyennes mobiles sont en soutien et notamment celles à 20 et 50 jours qui ont permis de contenir le léger repli du titre avant les publications.

Au vu de la qualité du dossier, il semble opportun de se positionner (ou repositionner) acheteur sur la valeur allemand Duerr au franchissement de la résistance des 50 EUR. L’objectif sera alors fixé à 55 EUR et le stop de protection positionné sous la moyenne mobile à 20 jours (48 EUR).