Essilor (+2,83% à 120,1 euros) s'apprête à clôturer une séance entièrement passée parmi les plus fortes hausses du CAC 40. En Italie, son partenaire Luxottica (+3,32% à 54,45 euros) signe également l'une des plus fortes progressions. Les deux spécialistes de l'optique, en cours de fusion, bénéficient d'une note de Morgan Stanley dans laquelle l'analyste augmente de 60%, à 800 millions d'euros, son estimation des synergies potentielles avec leur rapprochement. Le broker est ainsi 30% au-dessus de la guidance délivrée par Essilor et Luxottica.

Dans ce scénario, la fusion aurait un impact positif sur les bénéfices du groupe de 28% d'ici 2021.

D'autre part, Morgan Stanley juge peu probable que les régulateurs américains et européens mettent des bâtons dans les roues d'Essilor et Luxottica en leur demandant des cessions d'actifs trop importantes. L'analyste estime que la Commission européenne pourrait statuer d'ici juillet/août tandis que la décision américaine pourrait tomber d'ici septembre/octobre.

En conclusion de sa note, Morgan Stanley a relevé de 113 à 142 euros son objectif de cours sur Essilor et de Pondérer en ligne à Surpondérer sa recommandation sur Luxottica avec un objectif de cours de 65 euros (+15 euros).

Valeurs citées dans l'article : Essilor International, Luxottica Group SpA