Goldman Sachs prévoit une reprise de la croissance du chiffre d'affaires des entreprises indiennes du secteur des technologies de l'information, grâce à la demande refoulée de services informatiques et à l'impact de l'adoption de la technologie générative de l'intelligence artificielle (IA).

La banque de Wall Street prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 9 % à 10 % à partir de 2025, estimant que le marché pourrait sous-évaluer le potentiel de croissance du secteur, même si le chiffre d'affaires à court terme devrait rester "modéré".

"Les sociétés indiennes de services informatiques ont doublé leur part de marché au cours des dix dernières années", ont écrit les analystes de Goldman Sachs dirigés par Manish Adukia dans une note datée de mardi.

"Étant donné les avantages structurels d'une main-d'œuvre nombreuse, qualifiée et bon marché, associés à une empreinte géographique diversifiée, nous nous attendons à ce que les sociétés indiennes de services informatiques continuent à gagner des parts de marché."

Ils notent également que les données historiques suggèrent que les périodes de ralentissement économique ont été suivies d'une croissance élevée pour les sociétés de services informatiques indiennes, sous l'effet d'une externalisation accrue des entreprises et d'une demande refoulée.

L'indice indien Nifty IT est en hausse d'environ 8 % cette année, cherchant à récupérer une partie de la chute de 26 % de l'année dernière. L'indice de référence plus large Nifty 50 est en hausse de 7,2 % jusqu'à présent en 2023.

La croissance des bénéfices d'exploitation du secteur devrait se situer dans une fourchette de 12 % à 15 % au cours de l'exercice 2025-2026, plus rapidement que la croissance du chiffre d'affaires, car la société de courtage prévoit une expansion des marges pour toutes les entreprises qu'elle couvre.

Elle a commencé à couvrir six actions indiennes du secteur des technologies de l'information, avec des notations "achat" sur des entreprises de premier plan telles qu'Infosys et TCS ainsi que sur la plus petite LTIMindtree, en citant les fortes attentes de croissance des revenus.

Elle est plus pessimiste en ce qui concerne Wipro et Tech Mahindra, recommandant de les vendre en raison d'un profil de marge plus faible.

Goldman Sachs a également attribué la note "neutre" à HCL Tech, estimant qu'il existe des risques pour la croissance du chiffre d'affaires à court terme. Elle considère toutefois que la société est "bien placée" à moyen terme. (Reportage de Roshan Abraham à Bengaluru ; Rédaction de Janane Venkatraman)