INNELEC MULTIMÉDIA : EuroLand Corporate reste acheteur.
Le 20 juin 2016 à 14:37
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EuroLand Corporate a confirmé son rating 'achat' assorti d'un objectif de cours de 7,8 euros sur Innelec Multimédia, en déput de la publication de comptes annuels sous ses attentes.
Le groupe a en effet dégagé un excédent brut d'exploitation (EBE) de 800.000 euros au terme de l'exercice 2015/2016, contre 2,1 millions anticipés, et une perte nette part du groupe de 200.000 euros, alors que l'analyste escomptait un bénéfice de 800.000 euros. Compte tenu de la hausse de la marge brute à 19,2 millions d'euros, contre 17,7 millions en 2014/2015, et d'une meilleure gestion des coûts fixes, la rentabilité s'est toutefois améliorée nettement, tempère EuroLand Corporate.
De son côté, Innelec table sur une progression de ses revenus au titre de l'exercice en cours ainsi que sur l'amélioration de sa rentabilité en se développant à l'international (Afrique et Europe) et en développant davantage les produits 'Objets connectés', 'Accessoires Mobilité' et 'Gaming' sous la marque Konix ainsi que l'e-cigarette. Concernant la distribution de jeux vidéo, la société compte augmenter sa part de marché en récupérant les clients délaissés par les éditeurs.
Compte tenu de la publication, l'intermédiaire dit prévoir un chiffre d'affaires de 132,5 millions d'euros, contre 127,5 millions auparavant, ainsi qu'un bénéfice opérationnel courant de 2,1 millions, contre un résultat stable initialement.
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Innelec Multimédia figure parmi les 1ers distributeurs français de logiciels de loisirs et de produits multimédias. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- consoles, logiciels pour consoles et accessoires (80,4%) : jeux d'action et de combat, de sports et de courses, d'aventure, etc. sous les marques PlayStation, Gameboy, Switch et X-Box ;
- produits dérivés sous licences (9,6%) : figurines, t-shirts, casquettes, sacs, porte-clés, mugs, etc. sous les marques Super MarioTM, ZeldaTM, PokémonTM, LEGOTM, Star WarsTM, SimpsonsTM, Harry PotterTM, Call of DutyTM, Assassin's CreedTM, Games of ThroneTM, etc. ;
- appareils et accessoires mobiles et produits connectés (5,7%) ;
- CD Rom de loisirs et accessoires pour PC (2,1%) ;
- logiciels professionnels (0,1%) : logiciels bureautiques, graphiques, utilitaires, de communication, de gestion et de formation ;
- autres (2,1%).
La commercialisation des produits est assurée notamment au travers de revendeurs professionnels et de commerces de proximité, de la grande distribution, des grands magasins et de multi-spécialistes.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (86,8%), Europe (7,7%), Afrique (2,8%) et autres (2,7%).