Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Ipsos avec un objectif de cours porté de 52 à 57 euros, au lendemain de la présentation de la feuille de route 2025 du groupe d'enquêtes d'opinion, qui pointe 'une croissance soutenue de l'activité et des profits'.
'Cette feuille de route nous surprend positivement et confirme la qualité du repositionnement opéré il y a quelques années', juge l'analyste qui 'apprécie également le profil assez défensif du groupe par rapport à l'environnement actuel'.
Si l'heure n'est pas au relèvement de ses prévisions compte tenu des incertitudes macro, Oddo réduit la décote de gouvernance dans son modèle de valorisation (renouvellement de l'équipe de direction incluant la nomination d'un nouveau CFO).
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Ipsos est l'une des principales sociétés mondiales de l'élaboration et de la diffusion d'études de marché. Le CA par type de clients se répartit comme suit :
- consommateurs (47,1%) : diffusion d'études barométriques (destinées au suivi de l'évolution de la notoriété et de l'image des marques), d'études de mesure de l'efficacité des campagnes publicitaires, d'études de marchés, etc. Le groupe propose également des études médias (notamment études de positionnement et études de mesure d'audience presse, TV, radio et Internet) ;
- clients et salariés (22,2%) : notamment élaboration d'études de sites de recrutement, de mesures d'engagement des salariés, de mesure de la qualité, de la satisfaction et de la fidélisation de la clientèle ;
- médecins et patients (16%) : élaboration d'études de cas du réseau de médecins, de la segmentation et du ciblage de la clientèle, d'évaluation du marché, d'efficacité de la force de vente, du parcours et de satisfaction des patients, etc. ;
- citoyens (14,7%) : diffusion d'études des tendances des opinions publiques, d'études des évolutions des modes de vie, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (43%), Amériques (40%) et Asie-Pacifique (17%).
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