Les rendements des obligations du Trésor américain ont baissé vendredi, les opérateurs renouvelant leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en juin, à la suite d'une série de rapports sur les bénéfices des entreprises qui ont indiqué une certaine faiblesse de l'économie.

Les rendements des obligations de référence à 10 ans sont tombés à 4,212 %, en baisse de 5,9 points de base (pb) par rapport à leur clôture de 4,271 % jeudi. Les rendements ont approché leur plus haut niveau de février de 4,354% lundi.

Les rendements à deux ans ont baissé à 4,593 %, soit une baisse de 3,9 points de base par rapport à la clôture de jeudi (4,632 %).

L'inversion de la courbe des rendements entre les obligations à deux ans et à dix ans s'est élargie de 3,4 points de base pour atteindre moins 38,3.

Les attentes du marché d'un début en juin d'au moins trois réductions de taux en 2024 ont été revigorées mercredi après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré aux journalistes que le déclin de l'inflation semblait suivre les attentes de la banque centrale américaine.

Les rendements ont augmenté la semaine dernière à la suite d'une forte inflation en février, y compris l'indice des prix à la consommation et l'indice des prix à la production qui ont dépassé les prévisions.

La Fed a maintenu ses taux inchangés mercredi et a indiqué que trois réductions des coûts d'emprunt étaient encore en vue cette année. M. Powell a déclaré que malgré des données récentes sur l'inflation plus élevées que prévu, les chiffres "n'ont pas vraiment changé l'histoire globale, qui est celle d'une baisse progressive de l'inflation, sur un chemin quelque peu cahoteux".

Une série de résultats d'entreprises publiés cette semaine a contribué à renforcer les convictions de certains traders quant à la trajectoire de la Fed en matière de réduction des taux d'intérêt. La société de vêtements de luxe Lululemon Athletica et la chaîne de restaurants Olive Garden, propriété de Darden Restaurants, ont fait état jeudi d'un ralentissement de la croissance des ventes en Amérique du Nord au quatrième trimestre.

"Certains des rapports publiés par les entreprises montrent qu'elles constatent une grande faiblesse des consommateurs en ce qui concerne les articles de luxe et les revenus plus faibles", a déclaré Bryce Doty, gestionnaire de portefeuille senior chez Sit Investment Associates.

"C'est ce que nous constatons dans tous les domaines... et je pense que cela doit en partie alimenter ce qui se passe sur les bons du Trésor".

Les opérateurs de contrats à terme sur les fonds fédéraux ont augmenté leurs paris sur une baisse des taux de la Fed en juin à 74,8 %, selon l'outil FedWatch du CME Group.

La semaine prochaine, les marchés se concentreront principalement sur la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle pour le mois de février et sur les demandes initiales hebdomadaires d'allocations chômage. (Rapporté par Matt Tracy ; édité par Paul Simao)