L'action Marvell bénéficie de fondamentaux relativement solides et revient à des cours intéressants.
L’entreprise américaine spécialisée dans les semi-conducteurs voit sa situation s'améliorer avec une augmentation constante de son chiffre d'affaires depuis 2013. De plus, les marges devraient augmenter progressivement en 2015 et 2016, permettant ainsi à l'entreprise d'accroître son EBITDA. Les analystes couvrant la valeur ont régulièrement revu à la hausse les perspectives bénéficiaires de la société au cours de ces derniers mois. Avec un bénéfice par action pour l'exercice en cours estimé à 0.81 USD et 0.86 USD pour l'exercice prochain, le titre se paie sur la base des cours actuels 17.76 et 16.76 fois les résultats.
Le titre suit une dynamique baissière sur le court terme sous la résistance des 15.19 USD. A l’inverse, sur le moyen terme la tendance apparaît neutre au sein du range compris entre 14.16 et 16.23 USD. La proximité du support actuellement testé et d’une ligne de tendance ascendante, associée à un état de survente, limitent le potentiel de dégradation du titre.
Compte tenu de ces éléments techniques et fondamentaux, le timing apparaît opportun pour se positionner à l'achat sur Marvell tout en visant la zone des 15.19 USD, soit un potentiel de 6% avec un stop de protection positionné sous les 13.5 USD.
Marvell Technology Group Ltd est spécialisé dans la conception et la commercialisation de circuits intégrés de stockage et de transmission destinés aux fabricants d'équipements de réseaux haut débit, de disques durs et de produits électroniques grand public. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- centres de données (40,7%) : systèmes d'intelligence artificielle, systèmes de stockage de données, commutateurs Ethernet, serveurs, systèmes d'interconnexion, etc. ;
- réseaux d'entreprises (23,1%) : routeurs, commutateurs Ethernet, points d'accès sans fil, équipements réseau, postes de travail, etc. pour campus, petites et moyennes entreprises ;
- infrastructures de réseaux de télécommunication (18,3%) : multiplexeurs d'accès, commutateurs Ethernet, systèmes de transport optique, routeurs, systèmes d'accès au réseau radio sans fil ;
- électronique grand public (11,9%) : passerelles et routeurs large bande, systèmes pour consoles de jeux, systèmes de stockage de données à domicile, points d'accès sans fil domestiques, systèmes pour ordinateurs personnels, imprimantes et terminaux de réception ;
- automobile et industrie (6%) : systèmes avancés d'aide à la conduite, systèmes de véhicules autonomes, systèmes de réseaux embarqués, commutateurs Ethernet industriels, systèmes de vidéosurveillance.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (11,7%), Chine (42%), Malaisie (6,6%), Thaïlande (6,6%), Singapour (5,6%), Taïwan (4,9%), Japon (4,4%), Finlande (3,2%), Philippines (2,9%) et autres (12,1%).