Au premier janvier 2011, McDonald’s, seconde plus grande chaîne de restauration rapide au monde (derrière Subway) comptait plus de 32 000 restaurants, avec un parc immobilier éstimé à plus de 2 milliards d’euros (le plus grand du monde). La firme, qui fêtera ses 71 ans le 15 Mai prochain projette par ailleurs d’en ouvrir 1.100 supplémentaires cette année. Mais si le groupe connaît un tel succès (un restaurant ouvre toutes les cinq heures dans le monde !), c’est grâce à cette « standardisation à outrance » des produits, des employés, et surtout des clients, le but étant de faire adhérer les gens au modèle par le biais d’une politique axée sur l’enfant.
 
Les chiffres parlent d’eux même et traduisent la réussite de la compagnie : 26.1 milliards de dollars de chiffre d’affaires estimé pour 2011, une marge nette annoncée à 20.2%, là où la concurrence peine à dépasser les 10%, et pourtant, le créateur du mythique « Big Mac » se paie moins cher avec un PER actuel à 16.58 contre une moyenne sectorielle de 21.09. Le groupe devrait par ailleurs commencer à dégager dès l’an prochain un EBITDA supérieur à sa dette qui s’élevait à 9.1 milliards de dollars en 2010.
Côté consensus, le bénéfice net par action est attendu à 5.08 USD pour cette année, il devrait croître ensuite d’environ 10% par an.
 
Techniquement, la tendance à moyen terme est clairement repartie à la hausse depuis le mois de Mars, et l’annonce de ventes plus importantes que prévues, malgré la hausse du papier et de l’alimentation, devrait entretenir cette dynamique haussière. En données journalières, la valeur évolue dans un canal haussier depuis deux mois alors qu’en données hebdomadaires, la moyenne mobile à 50 semaines soutient la tendance depuis un an et demi.
 
Dans ce contexte favorable, on attendra le franchissement des 80 USD pour se positionner sur le titre, et viser alors un objectif moyen terme de 87 USD. Afin de limiter nos pertes, un stop de protection sera placé sous les 77 USD.