UBS a relevé son objectif de cours sur Moncler de 37 à 43 euros tout en réitérant son opinion Neutre. Le broker observe que le titre a gagné 28% au cours des trois derniers mois, contre +20% seulement pour le secteur. Il justifie cette surperformance par des rachats à bon compte, l'action ayant sous-performé au premier semestre. La bonne dynamique de la marque a également été soutenue par un début d'hiver précoce, précise l'analyste qui rappelle que le quatrième trimestre est clef pour le groupe puisqu'il représente environ 40% de ses ventes annuelles et 65% de l'Ebit.
Pour autant, le bureau d'études retient de discussions avec les investisseurs que ce derniers regardent au-delà de ce quatrième trimestre et du début de l'année prochaine. UBS continue d'avoir une vision très positive de la stratégie de Moncler, de son management et de la marque, mais juge que la valorisation actuelle du titre ne lui laisse que peu de potentiel de progression.
Moncler S.p.A. est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de doudounes de luxe. En outre, le groupe propose des vêtements d'hiver (manteaux, pantalons, polos et pull-overs), des chaussures, des sacs et des accessoires (gants, chapeaux, écharpes et cols). Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail (80,5%) : détention, à fin 2022, d'un réseau de 251 points de vente implantés en Europe-Moyen Orient-Afrique (88), en Amérique (38) et Asie (125) ;
- distribution en gros (19,5%) : détention, d'un réseau de 63 points de vente.
La répartition géographique du CA (hors Stone Island) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (36,5%), Asie (46,8%) et Amérique (16,7%).