MAI 2023
La Lettre MRM
Actionnaires, investisseurs, analystes
Chiffres clés 2022
Patrimoine
244,9 M€
+51%
Loyers annualisés nets
15,1 M€
+62%
ANR EPRA NDV
139,0 M€
+49%
par rapport à l'ANR EPRA NDV 2021 retraité de la distribution aux actionnaires
Retrouvez l'intégralité du communiqué et de la présentation des résultats annuels 2022 dans la rubrique Finance du site Internet de MRM : www.mrminvest.com
Sommaire
Chers lecteurs, chers actionnaires,
2022, MRM a pris une nouvelle envergure avec l'acquisition auprès d'Altarea e deux centres commerciaux totalisant plus de 13 000 m². Cette opération marque un important changement de dimension pour notre société, dont la valeur du patrimoine a augmenté de plus de 50% et les loyers annualisés
nets de plus de 60%.
L'équilibre trouvé entre dette et fonds propres pour financer les 90 millions d'euros d'investissement, nous a permis de maintenir notre ratio d'endettement
- un niveau parfaitement maîtrisé. Si nous avons pu compter sur la participation de SCOR SE, notre actionnaire de référence, pour souscrire des actions
ouvelles, le schéma de financement a également permis d'accueillir Altarea à e capital, une marque de confiance dans notre capacité à créer de la valeur.
S'agissant de notre portefeuille historique, celui-ci a affiché une bonne performance opérationnelle en 2022. Le chiffre d'affaires des commerçants, locataires de nos actifs, a retrouvé un niveau supérieur à celui de 2019, notre activité locative a été soutenue et, au 1erjanvier 2023, le montant des loyers annualisés nets correspondant à ce portefeuille était en hausse de 3% sur un an.
Dès 2023, le plein effet des acquisitions des centres de Flins et d'Ollioules va se refléter tant sur nos revenus que sur notre profitabilité opérationnelle, grâce à une meilleure absorption des coûts fixes. Nous allons, de plus, pouvoir appliquer à un portefeuille de commerces élargi notre approche active de rotation des enseignes et notre savoir-faire en matière de valorisation d'actifs, en poursuivant l'amélioration de nos taux d'occupation et en procédant à l'étude et la mise en œuvre de programmes d'investissement.
Avec l'apport des deux nouveaux centres acquis, nous visons désormais de franchir le cap des 16 millions d'euros de loyers annualisés nets à l'horizon 2025. Cet objectif est établi à périmètre constant : nous allons en effet continuer d'étudier d'éventuelles opportunités d'acquisitions et de cessions potentielles dans une optique de gestion dynamique de notre patrimoine visant à allier génération de rendement et potentiel de création de valeur.
Notre engagement en faveur de l'environnement fait également partie de nos priorités. Nous poursuivons la mise en œuvre de nos plans d'actions ESG et Climat en nous focalisant à ce stade sur les enjeux liés au réchauffement climatique. Nous venons d'ailleurs de publier de manière volontaire notre première Déclaration de Performance Extra-Financière, afin de rendre compte de nos progrès et réalisations par rapport à notre trajectoire vers un mix énergétique sobre et bas carbone à l'horizon 2030.
Nous entendons donc travailler notre portefeuille d'actifs en appliquant ces grandes priorités, tout en restant agile face aux évolutions des modes de consommation et des besoins des enseignes. Confiants dans nos perspectives, nous proposons d'augmenter de près de 50% le montant total versé aux actionnaires de MRM au titre de l'exercice 2022 et de maintenir ainsi inchangé le niveau de distribution à 1,8 euro par action.
En vous remerciant de votre fidélité,
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Faits marquants
Résultats 2022
Rubrique Actionnaires
François Matray
Directeur Général
Faits marquants 2022
Une année marquée par une opération structurante
MRM a changé de dimension fin 2022 avec l'acquisition de deux centres commerciaux auprès d'Altarea.
- Deux actifs performants, alliant rendement et potentiel de création de valeur
- Situés à Flins dans les Yvelines et Ollioules dans le Var
- Deux centres de référence dans leur zone de chalandise avec un hypermarché Carrefour comme locomotive alimentaire
- Acquis auprès d'Altarea pour 90,4 M€ droits inclus
- Intégrés dans le patrimoine et consolidés dans les comptes de MRM depuis le 16 novembre 2022
- Hausse de la valeur totale du portefeuille de MRM de plus de 50% et des loyers annualisés nets de plus de 60%
- Transaction financée à hauteur de 50 M€ par deux augmentations de capital souscrites par SCOR SE et Altarea pour 25 M€ chacun
- Solde de l'opération financé par un prêt bancaire de 42 M€
- Schéma de financement permettant de maintenir un niveau d'endettement de maîtrisé
Centre commercial régional de Flins
Dans la presse
Cinq mois après, MRM est « de nouveau visible sur le marché »
06/04/2023
Il y a un avant. Et un après. « Trop petite » pour véritablement compter, avec un patrimoine de 163 M€, la foncière MRM a changé (...)
27/03/2023
(…) Une idée est toujours bonne à prendre. Il semble que la vente à MRM des galeries Altarea de Flins et d'Ollioules inspire désormais d'autres foncières, et non des moindres (…)
Centre commercial Carrefour Ollioules
Pour une présentation plus détaillée : consulter la Lettre MRM de décembre 2022
Bonne marche des opérations pour le portefeuille historique
Chiffre d'affaires des commerçants supérieurs de 3% à leur niveau de 2019
Cette bonne performance résulte d'une hausse de 2% du chiffre d'affaires généré par les surfaces de plus de 500 m² et de 5% du chiffre d'affaires des commerçants installés dans des boutiques de moins de 500 m².
Les baux signés en 2022 représentent 9,4% de
la base locative historique
13 baux ont été signés en 2022, représentant un montant de loyers de 0,9 M€ pour une surface totale de 4 900 m².
Le taux de réversion moyen par rapport aux valeurs locatives de marché s'établit à +1%.
Taux d'occupation stables
La bonne activité locative du portefeuille historique et l'intégration des centres de Flins et Ollioules ont eu un impact positif sur les taux d'occupation. Celui- ci a toutefois été totalement compensé par la libération des trois surfaces occupées par l'enseigne Camaïeu placée en liquidation judiciaire. Au total, les taux d'occupation physique et financier sont donc restés stables par rapport au 31 décembre 2021 à respectivement 90% et 88%.
Résultats 2022
L'amorce d'une nouvelle trajectoire
Les acquisitions ayant été finalisées mi-novembre 2022, leur impact a été relativement marginal sur les revenus locatifs et le cash-flow opérationnel nets, tous deux en progression. Elles ont en revanche engendré une forte hausse de la base locative à fin 2022, permettant à MRM de viser désormais plus de 16 millions d'euros de loyers annualisés nets à l'horizon 2025 sur la base du portefeuille actuel.
Changement d'échelle du patrimoine
Valeur du patrimoine
en M€, H.D. | ||
244,9 | ||
+51% | ||
162,0 | ||
160,6 | nAcquisitions | |
nPérimètre | ||
historique | ||
31.12.2021 | 31.12.2022 |
Loyers annualisés nets
en M€ | |||
+62% | 15,1 | ||
9,3 | +3% | 9,6 | |
01.01.2022 | 01.01.2023 | 01.01.2023 | |
Périmètre | Nouveau | ||
historique | périmètre |
Marine Pattin
Directrice financière
« Dès 2023, nous allons |
bénéficier du plein effet des deux |
centres acquis tant sur nos |
revenus locatifs nets que sur |
l'amélioration de notre |
profitabilité opérationnelle grâce |
à une meilleure absorption des |
Levier opérationnel et génération de cash-flow en amélioration
coûts fixes. » |
L'excédent brut d'exploitation (5,8 M€, + 5,4%) progresse grâce à la hausse des revenus locatifs nets (8,1 M€, +2,4%) et au dénouement favorable des protocoles Covid qui s'est traduit par la reprise de provisions passées lors des exercices précédents. Le ratio des charges d'exploitation rapportées aux revenus locatifs nets s'est légèrement amélioré par rapport à 2021.
En année pleine, le surcroît de revenus locatifs apportés par les deux centres commerciaux acquis fin 2022 va permettre une meilleure absorption des charges d'exploitation (voir données 2022 pro forma dans le schéma ci-dessous).
Ratio de charges d'exploitation
en % revenus locatifs nets
31,0% | 29,5% | |
19,1% | ||
2021 | 2022 | 2022 |
publié | pro forma |
L'évolution du coût de l'endettement net (passé de 1,2 M€ en 2021 à 1,8 M€ en 2022) s'explique par la mise en place du nouvel emprunt contribuant au financement de l'acquisition des centres commerciaux de Flins et d'Ollioules mais aussi par la hausse du coût moyen de la dette liée à l'évolution des taux d'intérêt. Le cash-flow opérationnel net reste en progression.
En année pleine, la baisse du ratio de charges d'exploitation sera partiellement compensée par la progression des frais financiers, liée au nouvel emprunt et à la hausse des taux d'intérêt.
Cash-flow opérationnel net
en M€ | |
4,0 | |
+2,7% | |
3,9 | |
2021 | 2022 |
Chiffre d'affaires du 1ertrimestre 2023
L'évolution des revenus locatifs bruts par rapport au 1ertrimestre 2022 reflète le changement de dimension de MRM grâce à l'acquisition.
+62,3%
+3,6%
à périmètre comparable
Première DPEF de MRM
-
En réalisant de manière volontaire sa première
Déclaration de Performance Extra-Financière pour l'année 2022, MRM a décidé de rendre public l'outil de pilotage de ses engagements extra financiers envers l'ensemble
de ses parties prenantes. »
Damien Chiaffi
Directeur Immobilier et RSE
Conformément au choix de MRM d'accorder initialement la priorité aux enjeux liés au réchauffement climatique, la première édition de sa DPEF permet déjà d'objectiver ses réalisations par rapport à sa trajectoire vers un mix énergétique sobre et bas carbone à l'horizon 2030.
Sobriété énergétique
- 25 % | Réduction des consommations d'énergie finale surfaciques |
des actifs en 2022 par rapport aux références historiques |
Décarbonation
Des engagements alignés avec la trajectoire des Accords de Paris pour un réchauffement limité à +1,5°C
- 33 %Réduction des émissions de gaz à effet de serre surfaciques des actifs en 2022 par rapport aux références historiques
Rubrique Actionnaires
Assemblée Générale des actionnaires
Assemblée Générale Mixte Mercredi 7 juin 2023 à 10h au siège de la Société
5 avenue Kléber - 75016 Paris
L'avis de réunion a été publié au BALO le 3 mai 2023 et l'avis de convocation le 22 mai 2023.
L'avis de réunion, le formulaire de vote par correspondance ou par procuration et l'ensemble des documents destinés à être
Distribution aux actionnaires et renouvellement de mandats
Après approbation des comptes annuels, les actionnaires sont notamment appelés à s'exprimer sur :
- La distribution d'un montant de 1,80 €/action au titre de l'exercice 2022, similaire à celui versé au titre de l'exercice 2021. Ceci correspondrait à la distribution d'un montant total de 5,8 M€ contre 3,9 M€ distribués l'exercice précédent ;
- Le renouvellement du mandat des deux administrateurs indépendants.
Composition du
Conseil d'administration
- François de Varenne, Président du Conseil d'administration et administrateur ;
- SCOR SE, administrateur, représentée par Karina Lelièvre ;
- Altarea, administrateur, représentée par Rodrigo Clare ;
- BrigitteGauthier-Darcet, administrateur indépendant ;
- Valérie Ohannessian, administrateur indépendant ;
- Karine Trébaticky, administrateur.
présentés à l'Assemblée sont disponibles sur le site MRM à l'adresse suivante : www.mrminvest.com, rubrique Finances, onglet Actionnaires/Assemblées Générales
Actionnariat au 31.12.2022
Altarea 15,9%
SCOR SE
56,6%
Flottant
27,1%
Actions auto-détenues
0,1%
A propos de MRM
MRM est une société d'investissement immobilier cotée qui détient et gère un patrimoine composé d'actifs de commerce répartis dans plusieurs régions de France. MRM a pour actionnaire majoritaire la société SCOR SE qui détient 56,63% de son capital. MRM est cotée sur le compartiment C d'Euronext Paris (ISIN : FR00140085W6
- code Bloomberg : MRM:FP - code Reuters : MRM.PA). MRM a opté pour le régime SIIC au 1erjanvier 2008.
Prochaines publications : | ||
27 juillet 2023 | ||
Résultats semestriels 2023 | ||
9 novembre 2023 | ||
Information financière | ||
du 3etrimestre 2023 | ||
Contacts | Fiche signalétique de l'action MRM | |
MRM, Relations Investisseurs | Relations Presse | Mnémonique action : MRM / code ISIN FR00140085W6 |
5, avenue Kléber | Isabelle Laurent, OPRG Financial | Marché : EURONEXT PARIS - Compartiment C |
75795 Paris Cedex 16 - France | T +33 (0)6 42 37 54 17 | Intégrée à l'indice IEIF SIIC France |
T +33 (0)1 58 44 70 00 | isabelle.laurent@oprgfinancial.fr | Type : Action ordinaire - Double fixing quotidien |
relation_finances@mrminvest.com |
Les communiqués sont téléchargeables à partir de la rubrique Finance du site Internet.
Pour plus d'informations, visitez le site Internet : www.mrminvest.com
Si vous souhaitez recevoir directement les publications de MRM,
merci de nous faire part de votre demande en adressant votre adresse e-mail aux contacts ndiquési ci-dessus.
Crédit photo : David Lebrun
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MRM SA published this content on 30 May 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 07 June 2023 09:19:11 UTC.