Le procès de l'ancien dirigeant d'Archegos Capital Management, Sung Kook Bill Hwang, et de son adjoint Patrick Halligan s'ouvre mercredi. Ils sont accusés d'avoir joué un rôle dans la faillite de la société d'investissement, qui s'est effondrée en l'espace de quelques jours en 2021, entraînant des milliards de dollars de pertes pour les banques mondiales.

Hwang et Halligan ont plaidé non coupable.

QUE LEUR REPROCHE-T-ON ?

Les autorités accusent Hwang et Halligan d'avoir menti aux banques afin de maximiser les emprunts d'Archegos pour que l'entreprise puisse manipuler les prix de ses participations, dont ViacomCBS, aujourd'hui Paramount Global, et Discovery, qui fait maintenant partie de Warner Bros Discovery.

Les procureurs ont accusé Archegos d'avoir utilisé l'argent emprunté pour acheter des swaps, ce qui a encore accru l'exposition économique de l'entreprise aux actions. Lorsque les prix des actions ont commencé à chuter, les banques ont exigé le remboursement des prêts, ce qu'Archegos n'était pas en mesure de faire. Les actions sous-jacentes ont été vendues par les banques, ce qui a provoqué une déroute du marché.

Les procureurs affirment que la vente a anéanti plus de 100 milliards de dollars de valeur actionnariale des sociétés sur lesquelles Archegos avait parié et des milliards de dollars de pertes pour les banques qui lui avaient prêté de l'argent.

QUELS SONT LES CHEFS D'ACCUSATION RETENUS ?

Hwang est accusé de racket, de fraude en matière de valeurs mobilières et de fraude électronique, ainsi que de sept chefs d'accusation pour manipulation de marché. Halligan est accusé de racket, de fraude électronique et de fraude sur les valeurs mobilières.

Chaque chef d'accusation est passible d'une peine de 20 ans d'emprisonnement.

QU'IMPLIQUENT LE RACKET ET LA MANIPULATION DE MARCHÉ ?

Le ministère de la justice a déclaré que Hwang et Halligan avaient participé à un complot de racket en mettant en place un système illégal à des fins lucratives.

Les accusations de manipulation de marché à l'encontre de Hwang portent sur le fait qu'il a effectué ou dirigé des transactions sur des titres et des swaps basés sur des titres afin d'augmenter ou de diminuer leur prix et d'inciter d'autres personnes à acheter ces titres.

QU'IMPLIQUENT LES ACCUSATIONS DE FRAUDE ?

Les procureurs accusent le fondateur d'Archegos d'avoir participé à un système de fraude sur les valeurs mobilières afin d'établir des positions sur des actions et de manipuler leurs prix.

Hwang et Halligan ont tous deux été accusés de fraude sur les titres de contreparties. Les procureurs affirment qu'ils ont menti à plusieurs banques au sujet des actifs d'Archegos afin d'obtenir davantage de prêts qui ont permis de financer des positions de plus en plus importantes et de maintenir le prix des titres à un niveau élevé.

Les deux hommes ont également été inculpés de fraude électronique à l'encontre de contreparties. La fraude électronique fait référence à la fraude impliquant des réseaux en ligne et de télécommunications.

Les procureurs affirment qu'ils ont fait des déclarations fausses et trompeuses par ces moyens pour escroquer les contreparties commerciales d'Archegos.

COMMENT HWANG ET HALLIGAN PEUVENT-ILS SE DÉFENDRE CONTRE LES ACCUSATIONS ? Hwang et Halligan devraient faire valoir que les procureurs avancent une théorie nouvelle et absurde de manipulation du marché.

Les avocats ont déclaré à Reuters que les procureurs repoussaient les limites juridiques dans leur affaire de manipulation de marché.

En règle générale, une manipulation de marché implique une certaine forme de ruse, et les équipes juridiques de la défense pourraient affirmer que les achats d'actions effectués par Archegos sur le marché libre n'impliquaient pas de tromperie. (Reportage de Tom Hals à Wilmington, Delaware ; édition de Michael Erman)