CHAUF.URB. : Communiqué - résultats du 1er semestre 2013 - Groupe CPCU 30/08/2013

Communiqué - résultats du 1er semestre 2013 - Groupe CPCU

1. Activité

Le chiffre d'affaires est en hausse de 12% de 260 M€ au 1er semestre 2012 à 292 M€ au 1er semestre
2013, essentiellement en raison de la rigueur climatique très favorable, en moyenne plus importante de
22% en 2013 par rapport à 2012, générant une hausse des ventes de chaleur de 20% (200 M€ en 2012 et
241 M€ en 2013).
La production d'électricité baisse de 8% de 407 GWh en 2012 à 376 GWh en 2013 en raison de la fin du contrat d'obligation d'achat « 97-01 » le 8 mars 2013 de la cogénération de St-Ouen.

2. Faits marquants de la période

Rigueur climatique

La rigueur climatique a été très favorable sur le 1er semestre 2013 (rigueur de 1,27 à comparer à une rigueur de 1,02 au 1er semestre 2012).
Les Degrés Jours Unifiés (« DJU ») augmentent de 23% sur le 1er semestre (1 321 en 2012 et 1 619 en
2013).
Les volumes de chaleur vendus augmentent de 17% (3 013 GWh en 2012 - 3 515 GWh en 2013).

Fin des contrats de vente d'électricité « 97-01 » et conséquences financières

Les contrats d'obligation d'achat par EDF « 97-01 » sont arrivés à leur terme le 8 mars (cogénération de St-Ouen) et le 31 mars 2013 (cogénération de Vitry). Les deux cogénérations de 125 MW sont en bon état de marche et leur production est vendue au prix du marché, dégageant une marge fonction des prix de l'électricité, du gaz et du CO2.
Les prix de marché de l'électricité sont bas en raison de la baisse de la demande (faiblesse de l'activité économique, généralisation des économies d'énergies) et de la hausse de la production (mise en service d'importantes capacités issues des centrales solaires, photovoltaïques, éoliennes).
Compte tenu :
- des prix de l'électricité actuels,
- de l'amortissement industriel et financier des cogénérations achevé à l'issue des contrats d'obligation d'achat,
la contribution des cogénérations au résultat opérationnel courant de CPCU au 2nd semestre 2013 baisserait de :
- 20 M€ par rapport au 1er semestre 2013,
- 16 M€ par rapport au 2nd semestre 2012.
L'attention est donc attirée sur l'évolution de résultat attendue au 2nd semestre 2013 et les années suivantes.

Périmètre de consolidation

Il n'y a pas eu d'évolution du périmètre de consolidation sur la période.

3. Eléments financiers résumés

Les comptes présentés ci-après ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes.

Compte de résultat simplifié

Le chiffre d'affairesconsolidé augmente de 12% de 260 M€ en 2012 à 292 M€ en 2013 et se décompose de la manière suivante :

- les ventes de chaleur augmentent de 20% de 200 M€ en 2012 à 241 M€ en 2013 en raison de :
• le chiffre d'affaires proportionnel aux volumes vendus progresse de 23% de 155
M€ en 2012 à 192 M€ en 2013, avec une hausse des volumes vendus de 17% et un ajustement tarifaire moyen de 6%,
• le chiffre d'affaires de la redevance d'abonnement progresse de 9% de 45 M€ en
2012 à 49 M€ en 2013 en raison des raccordements et des ajustements tarifaires,
- les ventes d'électricité baissent de 6% de 48 M€ en 2012 à 45 M€ en 2013, en raison de la fin du contrat d'obligation d'achat « 97-01 » le 8 mars 2013 de la cogénération de CPCU à St-Ouen,
- les ventes au concédant (investissements de biens de retour) baissent de 47% de 12 M€
en 2012 à 6 M€ en 2013, en lien avec l'achèvement des travaux de la canalisation structurante « T3 » de nature exceptionnelle et représentant 6 M€ en 2012.

Le résultat opérationnel courant (« ROC »)augmente de 41% de 36 M€ en 2012 à 51 M€ en 2013 en raison essentiellement de la progression de la marge sur énergie de 7 M€ et la variation positive du solde net des dotations aux provisions et des charges de concessions de 5 M€.

La contribution des Sociétés mises en équivalence(Climespace, Tiru, CVD, TRS) est stable à 1 M€ en

2013 comme en 2012, en notant la contribution à présent négative de Tiru.

Le résultat net consolidéest en hausse de 22 M€ en 2012 à 32 M€ en 2013, avec une hausse de l'impôt sur les sociétés de 5 M€, et un résultat financier en dégradation de 1 M€ en raison de la fin de la capitalisation des charges d'intérêts sur le projet majeur de canalisation structurante « T3 » avec sa mise en service mi-2012.

Bilan résumé :

La baisse des actifs et passifs courants correspond à l'encaissement de la saison de chauffe et concerne les postes clients, fournisseurs et dettes financières. La situation nette de trésorerie s'améliore de - 170 M€ au 31 décembre 2012 à - 94 M€ au 30 juin 2013, et reflète la saisonnalité de l'activité.
Les capitaux propres augmentent de 226 M€ à 251 M€ avec le résultat du 1er semestre (32 M€) et les dividendes distribués (- 6 M€).

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