Jefferies dégrade sa recommandation sur PostNL de 'achat' à 'conserver' avec un objectif de cours ramené de 3,5 à 2,5 euros, dans une note conjointe sur l'opérateur postal néerlandais et sur son pair belge bpost.
'Les postes du Benelux ont fourni des messages mitigés sur l'impact de l'inflation et des dépenses plus faibles des consommateurs', note le broker, qui pointe des reculs des profits opérationnels au premier semestre de 21% chez bpost et de 78% chez PostNL.
'bpost voit désormais un risque de baisse réduit sur ses objectifs, alors que PostNL a abaissé les siens de 16%', poursuit Jefferies, qui voit pour le second 'un impact plus large d'une croissance ralentie du volume de colis et des coûts de carburant et personnel grandissants'.
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PostNL N.V. est une société spécialisée dans les prestations de services de transport express, d'acheminement de courrier et de e-commerce. La société propose également des services de gestion de données et de documents, ainsi que des services de marketing direct et d'exécution. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- livraison de colis (58,3%) : en 2023, PostNL N.V. a livré 343 millions de colis en Belgique, aux Pays Bas et au Luxembourg ;
- livraison de courrier aux Pays Bas (35,4%) : 1 745 millions d'envois postaux traités en 2023 ;
- autres (6,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (85,3%), Europe (8,5%) et autres (6,2%).