Jefferies relève sa recommandation sur PostNL de 'conserver' à 'achat' avec un objectif de cours rehaussé de trois à 4,5 euros, impliquant un potentiel de progression de 30% pour l'action de l'opérateur postal historique des Pays-Bas.
Dans sa note de recherche, le broker remonte ses estimations d'EBIT postal de 16% pour 2020 et 2021, reflétant un commerce en lige accru et des volumes de colis exceptionnels durant la pandémie de Covid-19.
'PostNL dispose maintenant de la plus forte exposition aux colis, générant 65% de l'EBIT, et a probablement vu le pire en termes de déclin des volumes de courrier', explique Jefferies, qui juge en outre la valorisation attractive.
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PostNL N.V. est une société spécialisée dans les prestations de services de transport express, d'acheminement de courrier et de e-commerce. La société propose également des services de gestion de données et de documents, ainsi que des services de marketing direct et d'exécution. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- livraison de colis (58,3%) : en 2023, PostNL N.V. a livré 343 millions de colis en Belgique, aux Pays Bas et au Luxembourg ;
- livraison de courrier aux Pays Bas (35,4%) : 1 745 millions d'envois postaux traités en 2023 ;
- autres (6,3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (85,3%), Europe (8,5%) et autres (6,2%).