Recylex : Information financière au 31 décembre 2021 et point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A.

31 Janvier 2022 - 18h00

Communiqué de presse

Recylex S.A. Information financière au 31 décembre 2021 et point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A.

Le Groupe Recylex (Euronext Paris : FR0000120388 - RX) publie aujourd'hui son information financière au 31 décembre 2021.

Suite à la perte de contrôle définitive1 et la déconsolidation des entités qui constituaient l'ancien sous-groupe allemand2 en mai 2020, le Groupe Recylex, dans sa nouvelle configuration, est réduit aux activités suivantes :

• Segment Plomb : activité de recyclage de batteries au plomb-acide usagées de Recylex S.A. (usines de Villefranche-sur-Saône et Escaudoeuvres),
• Segment Plastique : activité de recyclage des déchets en polypropylène de C2P S.A.S.,
• Autres activités : activité de holding de Recylex S.A., y compris la mise en équivalence de la participation de 50% dans Recytech S.A.

Le chiffre d'affaires consolidé publié au 31 décembre 2021 se limite aux activités du Groupe Recylex dans sa nouvelle configuration, alors que le chiffre d'affaires consolidé publié au 31 décembre 2020 incluait celui des entités de l'ancien sous-groupe allemand jusqu'à la date de leur déconsolidation. Afin de permettre une comparaison avec l'information financière au 31 décembre 2021, le chiffre d'affaires consolidé au 31 décembre 2020 est également présenté à périmètre comparable, à savoir en excluant l'activité des entités de l'ancien sous-groupe allemand du chiffre d'affaires consolidé.

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*Effet d'arrondi.

1. Évolution du cours du plomb au 31 décembre 2021 (en euros)

Source : London Metal Exchange.

La moyenne du cours du plomb sur l'exercice 2021 s'établit à 1 863 euros, en hausse de +17% par rapport à la moyenne observée à la même période en 2020.

Exprimée en dollars, la moyenne du cours du plomb sur l'exercice 2021 s'est élevée à 2 202 dollars, en hausse de +21% par rapport à la moyenne de l'exercice 2020. En parallèle, le taux de change euro/dollar a également augmenté sur la période (+4% par rapport à 2020) atténuant la hausse du cours du plomb exprimé en euros pour s'établir à hauteur de +17%.

2. Analyse du chiffre d'affaires consolidé au 31 décembre 2021 par rapport au 31 décembre 2020

Le chiffre d'affaires consolidé au 31 décembre 2021 s'est élevé à 87,9 millions d'euros.

2.1 Segment Plomb

Le segment Plomb a représenté 89% du chiffre d'affaires consolidé au 31 décembre 2021, et regroupe le chiffre d'affaires des activités des deux usines de recyclage de batteries plomb-acide usagées de Recylex S.A.

Son chiffre d'affaires a atteint 78,1 millions d'euros au 31 décembre 2021, en forte hausse par rapport au chiffre d'affaires à périmètre comparable de la même période en 2020 (+60%).

Au cours de l'exercice 2021, Recylex S.A. a recyclé environ 86 500 tonnes de batteries au plomb-acide usagées, un volume en forte hausse par rapport à la même période de 2020 (+42%), qui s'explique principalement par :

• Un premier semestre 2020 fortement impacté par les effets de la crise sanitaire de SARS-CoV-2 qui avait conduit la fonderie de Nordenham (alors opérée par l'ancienne filiale du Groupe

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Weser-Metall GmbH) et les sites de recyclage de batteries à mettre à l'arrêt leurs activités3, ce qui a lourdement pesé sur le volume de batteries au plomb-acide usagées recyclées par Recylex S.A. ;

• Une activité soutenue sur les trois derniers trimestres 2021 avec des volumes de matières secondaires vendus supérieurs à ceux observés sur les trois derniers trimestres 2020. En particulier, le chiffre d'affaires du segment Plomb sur le quatrième trimestre 2021 s'est élevé à 18,2 millions d'euros comparé au chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2020 d'un montant de 13,0 millions d'euros.

Par ailleurs, la forte hausse du cours du plomb sur l'année 2021 est venue renforcer la croissance du chiffre d'affaires liée aux volumes recyclés et vendus.

Les usines de recyclage de batteries au plomb-acide usagées de Villefranche et d'Escaudoeuvres continuent à livrer la fonderie Nordenham Metall GmbH (ancienne filiale du Groupe Recylex dont les actifs ont été repris par Glencore International AG en août 2021). Ainsi, cette fonderie demeure le client quasi unique de Recylex S.A. Au 31 décembre 2021, le chiffre d'affaires réalisé avec la fonderie de Nordenham représente 90% du chiffre d'affaires du segment Plomb, témoignant d'une dépendance très importante à ce client.

Malgré les efforts entrepris ces deux dernières années, Recylex S.A. n'a pas réussi, à ce jour, à trouver de nouveaux débouchés significatifs pour ses produits issus du recyclage des batteries au plomb usagées, de manière à réduire cette dépendance client. En effet, le processus de recyclage des batteries usagées sur les deux sites en France étant conçu à l'origine comme partie intégrante de la chaine de valorisation des matières secondaires par l'ancienne filiale Weser-Metall GmbH en Allemagne, il apparait que des changements industriels importants dans le processus de recyclage des batteries usagées devraient être opérés pour pouvoir cibler d'autres clients potentiels et segments de marché. Dans ce contexte, le maintien de la relation commerciale avec la fonderie de Nordenham, aujourd'hui opérée par Nordenham Metall GmbH (Groupe Glencore International AG), reste primordial afin d'assurer l'activité à court et moyen terme4 et ainsi permettre une poursuite de l'activité, que ce soit par Recylex S.A. ou par un tiers acquéreur (voir paragraphe 3 ci-dessous). Il est à noter que Recylex S.A. ne dispose à ce jour d'aucun contrat garantissant des volumes de matières à acheter par Nordenham Metall GmbH. L'activité de Recylex S.A. et sa capacité de génération de trésorerie sont ainsi fortement exposées aux fluctuations de l'activité de Nordenham Metall GmbH.

2.2 Segment Plastique

Le segment Plastique a représenté 11% du chiffre d'affaires consolidé au 31 décembre 2021 et

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concerne l'activité de C2P S.A.S.

Son chiffre d'affaires a atteint 9,6 millions d'euros au 31 décembre 2021, en hausse (+11%) par rapport au chiffre d'affaires au 31 décembre 2020 à données comparables. Cette évolution s'explique principalement par les effets de la crise sanitaire de SARS-CoV-2 qui avait conduit C2P S.A.S à mettre temporairement à l'arrêt son activité durant le deuxième trimestre 20203.

Si le début d'année 2021 a été marqué par un contexte favorable à l'industrie des matières premières recyclées en raison de l'augmentation des prix du polypropylène vierge, l'activité de polypropylène recyclé a souffert en 2021. En effet, la majeure partie de l'année 2021 a été impactée par le ralentissement du marché automobile, ce dernier ayant été perturbé par la pénurie de composants qui touche ce secteur.

Le chiffre d'affaires du segment Plastique sur le quatrième 2021 s'est élevé à 2,2 millions d'euros, en repli de 22% par rapport à celui constaté sur le quatrième trimestre 2020.

3. Point sur la restructuration de la dette de Recylex S.A.

Au 31 décembre 2021, l'endettement financier net de la Société (hors dette de loyer IFRS 16) s'élève

• 47,6 millions d'euros et se décompose comme suit :
• • Un emprunt de 16 millions d'euros (18,2 millions d'euros incluant les intérêts capitalisés) souscrit en 2014 auprès de Glencore International AG. Recylex S.A. a obtenu fin décembre 2021 une prolongation de la renonciation conditionnelle à son droit de déclarer l'exigibilité immédiate du prêt jusqu'au 15 avril 2022 au plus tard (auparavant 31 janvier 2022)5 ;
  • La dette relative à l'amende de la Commission Européenne pour un montant de 25,6 millions d'euros, y compris les intérêts sur échéances suspendues. La Société a temporairement suspendu en septembre 2020 le paiement de l'amende et a engagé des discussions avec la Commission Européenne. Les échéances non réglées s'élèvent à 2,2 millions d'euros au 31 décembre 2021 ;
  • La clause de retour à meilleure fortune issue du plan de continuation 2005-2015 pour un montant de 4,1 millions d'euros6. Les montants exigibles de cette dette s'élèvent à 3,7 millions d'euros au 31 décembre 2021 avec pour principal créancier Glencore International AG à hauteur de 3,5 millions d'euros. Recylex S.A. a obtenu de Glencore International AG la renonciation conditionnelle jusqu'au 15 avril 2022 à son droit à déclarer l'exigibilité immédiate de cette dette aux mêmes conditions que la renonciation à son droit à déclarer l'exigibilité immédiate du prêt de 16,0 millions d'euros décrit ci-avant ;

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• La dette rééchelonnée, à échéance 2026, issue du plan de continuation de Recylex S.A. pour un montant de 5,1 millions d'euros envers Glencore International AG.

En complément, l'endettement financier net de la Société sera potentiellement impacté et aggravé par la décision du Tribunal administratif de Marseille du 26 mai 2021. En première instance, le Tribunal administratif de Marseille a condamné Recylex S.A., solidairement avec la société Retia, à verser à SNCF Réseau un montant provisoire de 5,7 millions d'euros au titre de la remise en état du domaine public ferroviaire proche du secteur de l'Estaque. Les deux sociétés devront également verser le surplus, jusqu'à concurrence de 63,3 millions d'euros au fur et à mesure des appels de fonds de SNCF Réseau7. Recylex S.A. a interjeté appel de cette décision le 22 juillet 2021. En complément de cette procédure d'appel, Recylex S.A. a introduit une requête aux fins de sursis à exécution le 29 octobre 2021 et utilise tous les moyens de droit afin de suspendre toute exécution de la décision.

Au 31 décembre 2021, la trésorerie et équivalents de trésorerie de Recylex S.A. s'élevait à 5,4 millions d'euros.

Pour rappel, Recylex S.A. fait face à un certain nombre de dettes et de passifs hérités de son passé industriel, dont certains sont décrits ci-dessus. Les provisions environnementales liées à la réhabilitation du site arrêté de l'Estaque et des anciennes sites miniers s'élèvent à 13,4 millions d'euros au 31 décembre 2021.

Les montants et échéances de ces dettes et passifs sont disproportionnés par rapport au périmètre actuel des activités du Groupe. Malgré le contexte favorable actuel du cours du Plomb et la demande régulière de la fonderie de Nordenham, la capacité de génération de trésorerie du Groupe reste incompatible avec l'apurement de ces dettes et passifs.

Suite aux discussions initiées avec les principaux créanciers du Groupe, à savoir Glencore International AG et la Commission Européenne, Recylex S.A. a entamé en 2021 un processus de cession d'actifs. Pour rappel, le Groupe a mandaté la banque d'affaires ODDO-BHF pour l'assister dans sa démarche de cession des activités de recyclage des batteries plomb-acide usagées et/ou du polypropylène, la priorité étant la préservation des emplois associés à ces activités et la restructuration de la dette8.

L'avancée de ce processus met en évidence les aspects suivants :

• Recylex S.A. a reçu des marques d'intérêt de plusieurs acteurs opérant dans des métiers proches du recyclage des batteries plomb-acide usagées et du polypropylène. La Société poursuit, dans le cadre d'un processus de cession compétitif et structuré, les discussions avec

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