Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' sur Roche Bobois avec un objectif de cours remonté de 31 à 33 euros, suite à une 'très bonne publication et compte tenu d'une excellente visibilité sur la fin de l'année', et voyant une 'valorisation toujours intéressante'.
Le bureau d'études relève ses estimations 2021 pour le groupe d'ameublement et attend à présent un CA de 327 millions d'euros, en croissance de 23%, et un ROC de 30 millions (contre 27 millions). Sa séquence de BPA est en moyenne relevée de 8%.
'Notre vision positive du dossier est renforcée avec une croissance organique très solide sécurisée par un volume d'affaires important, la poursuite du plan de développement qui se déroule sans accrocs et la contribution grandissante et relutive des Etats-Unis', ajoute-t-il.
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Roche Bobois S.A. figure parmi les leaders mondiaux du mobilier design haut de gamme. Le groupe propose notamment des canapés, des fauteuils, des tables basses, des meubles TV, des consoles, des chaises, des lits, etc. Le CA par source de revenus se répartit comme suit :
- ventes des magasins détenus en propre (88,7%) : détention, à fin 2022, de 129 magasins, dont 110 sous l'enseigne Roche Bobois et 19 sous l'enseigne Cuir Center ;
- commissions payées par les fabricants (4,1%) ;
- ventes de services de transport et de services logistiques (3,8%) ;
- redevances des magasins franchisés (3,4%) : 204 magasins, dont 145 sous l'enseigne Roche Bobois et 59 sous l'enseigne Cuir Center.