ROLLS-ROYCE : objectif de cours relevé chez Oddo BHF
Le 26 février 2024 à 10:04
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Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' sur Rolls-Royce avec un objectif de cours relevé de 350 à 465 pence, dans le sillage d'une révision de ses BPA d'environ 18% en moyenne sur les quatre prochaines années pour le motoriste britannique.
'L'étape franchie en 2023 et le momentum favorable des EFH crédibilisent largement la fourchette haute des objectifs moyen-terme et un retour à un investment grade rapide. En dépit de l'appréciation du cours, la valorisation est encore largement attrayante', juge-t-il.
Le bureau d'études note ainsi que le titre se traite sur un FCF yield ajusté 2025 de 8,7%, soit près de deux fois plus élevé que celui de Safran, et un PE 2025 de 17,1 fois reflétant une décote de l'ordre de 26% par rapport à Safran et globalement en ligne avec MTU.
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Rolls-Royce Holdings plc est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de moteurs destinés aux secteurs de l'aéronautique, de la marine et de l'énergie. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- moteurs d'avions commerciaux (44,8%) ;
- moteurs d'avions militaires (28,8%) ;
- systèmes d'alimentation et systèmes nucléaires (26,4%) : destinés aux centrales énergétiques.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (12,3%), Europe (22,8%), Etats-Unis (32,1%), Amérique (3,9%), Chine (9,2%), Asie (9,3%), Moyen Orient (6,6%), Afrique (2,1%) et Australasie (1,7%).