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La Banque Nationale sur les chiffres préliminaires des ventes et des revenus de Sandstorm Gold au T3/22

06/10/2022 | 18:52
(MT Newswires) -- Jeudi, Sandstorm Gold a fourni des données préliminaires sur les ventes, les revenus et le coût des ventes pour le T3/22, soit 22 600 GEO, 38,9 millions de dollars US et 7,3 millions de dollars US (31,6 millions de dollars US de marge d'exploitation). Les résultats sont supérieurs aux estimations du FBN qui prévoyaient 19 126 GEO et une marge d'exploitation de 27,7 millions $US. Le troisième trimestre comprenait des GEO supplémentaires provenant de la conclusion des acquisitions des portefeuilles Nomad et BaseCore, ce qui, en raison du calendrier des livraisons, explique probablement la différence.

Dans l'ensemble, la Banque Nationale estime un impact positif de ~3,9 millions de dollars US sur son hypothèse de BAIIA du T3, ou un impact positif de 0,02 $ US/action sur le CFPS, comparativement à 0,07 $ US/action pour la FBN. L'analyste Shane Nagle révisera officiellement ses estimations avant la publication des résultats du T3/22 dans les semaines à venir, mais il reste en ligne avec les prévisions pour 2022 de 80 000 - 85 000 GEO à ~83 200 GEO.

Nagle réitère sa note de surperformance sur SSL, car après les acquisitions récemment réalisées, qui ajoutent de la croissance et diversifient les revenus de la société, SSL continue de se négocier à une valeur actualisée de 1,05 fois la valeur liquidative, par rapport à ses homologues du secteur des redevances et du streaming à 1,11 fois. "Bien que la société doive digérer les récentes acquisitions, le désendettement se produit rapidement dans l'environnement de prix actuel et le portefeuille plus diversifié et élargi justifie une réévaluation vers celle des pairs à plus grande capitalisation (FNV, WPM, RGLD) à 1,98x la VNI."

Maintenir Outperform/Speculative, avec un objectif de 11,50 $.

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Prix : 7,06, Variation : -0,01, Variation en pourcentage : -0,14

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