Comme l’ensemble de ses concurrents européens, Telecom Italia doit faire face à une forte pression concurrentielle avec des baisses de tarifs qui avaient été consenties depuis presque deux ans.
Le groupe italien a récemment publié ses résultats. L’excédent brut d’exploitation est ressorti en croissance de 7% pour atteindre les 12,25 milliards d'euros soit plus que les attentes des analystes. Le chiffre d’affaires bat également le consensus avec une hausse de 8.7 % à 29.96 milliards d’euros.

Depuis quelques trimestres, le groupe a pu stabiliser ses prix. Dans le domaine du mobile, il a réalisé une percée, commercialement parlant, avec une hausse de 13% de nouveaux abonnés. Le groupe reste néanmoins prudent pour les perspectives surtout sur son marché domestique et sur sa branche brésilienne avec TIM Brazil, tablant sur une progression de cette dernière de 10% contre 20% au dernier trimestre.
Afin d’améliorer sa trésorerie, le groupe a ajusté son dividende à 0.04 EUR (baisse de 25% sur les prévisions) mais cette future distribution aux actionnaires procure, tout de même, un rendement minimum de 5%. La direction annonce également vouloir continuer à privilégier le désendettement et ambitionne une réduction d’environ 3 milliards pour faire « tomber » la dette globale à 27.5 milliards d’euros sur le futur exercice.

L’objectif de cours moyen fixé par le consensus Thomson-Reuters ressort à 1.03 EUR soit un potentiel d’appréciation de plus de 15% par rapport aux cours actuels.

Techniquement le titre tente une extraction haussière en direction de la résistance court terme des 0.95 EUR. La phase d’oscillation actuelle se trouve bornée à la baisse par un support à 0.72 EUR. Cette période accumulation, validé par un double-bottom, perdure depuis 6 mois. En données quotidiennes, cette impulsion technique au dessus des moyennes mobiles confirme l’adhésion consensuelle des acheteurs.

Un achat sur la zone actuelle des 0,86/0,87 EUR pourra par conséquent se mettre en place afin de viser la cible finale à court terme des 0,95 EUR. A moyen terme le franchissement de cette plage de prix, qui correspond également au passage de la moyenne mobile à 100 semaines, ouvrirait d’autres objectifs plus ambitieux en direction des 1.1 EUR et validerait une immense configuration en W.
Pour contrer un violent retournement de tendance nous placerons un stop sur les 0.81 EUR.