Les fonds spéculatifs mondiaux qui utilisent une stratégie de vente à découvert d'actions sont de plus en plus optimistes à l'égard de la Chine, comme en témoigne la forte augmentation de leurs achats d'actions cotées à Hong Kong, a déclaré le groupe UBS dans une note.

Les marchés boursiers de Hong Kong, qui reflètent étroitement les difficultés de la Chine, se sont redressés depuis le mois de mars grâce aux mesures de soutien économique mises en place par Pékin. L'indice Hang Seng a augmenté de plus de 7 % en avril, enregistrant ainsi sa meilleure progression mensuelle depuis janvier 2023 et surpassant les performances de la plupart des grands marchés.

La banque suisse UBS a déclaré dans une note que les tendances du marché de Hong Kong avaient changé au cours des derniers jours d'avril, contrairement à ce qui s'était passé depuis février, lorsque la plupart des entrées provenaient de la couverture des positions courtes. Alors que les actions de Hong Kong augmentaient, les fonds spéculatifs fondamentaux à long terme ont continué à accumuler des sociétés chinoises cotées à Hong Kong, selon la note d'UBS sur les flux de fonds spéculatifs, datée du 1er mai.

La plupart des achats se sont concentrés sur les secteurs de la technologie et de la consommation discrétionnaire, a déclaré UBS, sans divulguer le montant des flux.

Les poids lourds de l'indice, Meituan, Tencent et Haidilao, ont bondi respectivement de 21 %, 15 % et 13 % la semaine dernière.

De nombreux fonds ont entamé l'année 2024 en étant baissiers sur la Chine tout en étant surpondérés par rapport aux actions du Japon et des États-Unis.

Toutefois, le sentiment à l'égard de la deuxième économie mondiale s'est amélioré après des mesures visant à stabiliser le marché, un léger apaisement des tensions entre les États-Unis et la Chine et des baisses sur les marchés américain et japonais.

Pékin montre également des signes de résolution d'une crise immobilière par l'assouplissement de sa politique et l'élimination des stocks de logements.

La semaine dernière, UBS a relevé la pondération des actions de la Chine et de Hong Kong, tandis que Goldman Sachs a déclaré que la Chine était prête pour une "réévaluation", citant les dernières orientations du gouvernement visant à renforcer la gouvernance d'entreprise et à améliorer la qualité des sociétés cotées en bourse.

Dans le même temps, certains grands fonds mondiaux d'investissement à long terme semblent augmenter leurs positions en Chine par le biais des actions de Hong Kong, selon une note de vente de BofA Securities publiée jeudi.

Compte tenu de la récente volatilité des marchés tels que le Japon et les États-Unis, "les investisseurs pourraient être à la recherche d'une diversification peu coûteuse pour leur portefeuille à Hong Kong ou en Chine", selon la note de vente.

Le Nikkei japonais et le S&P 500 américain ont tous deux chuté de plus de 4 % le mois dernier.