Jeudi, la Banque centrale européenne (BCE) a maintenu ses taux d'intérêt et réitéré son engagement à lutter contre l'inflation. La Banque du Canada a déclaré mercredi qu'elle se concentrait désormais sur le moment où elle pourrait commencer à assouplir sa politique monétaire.
Les principaux responsables de la fixation des taux ont augmenté les coûts d'emprunt de 4 015 points de base (pb) depuis le début de ce cycle, et le Japon devrait bientôt mettre fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs.
Voici où ils en sont, en termes d'ampleur des hausses de taux dans ce cycle.
1) ÉTATS-UNIS
La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 5,25 % et 5,5 % le mois dernier, mais le mois de janvier pourrait poser le problème de savoir si l'inflation se calmera suffisamment pour permettre des réductions de taux prochainement.
Les décideurs politiques se sont opposés aux paris de réduction des taux sur le marché. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, déclare que les États-Unis sont "à distance de frappe" de l'objectif d'inflation de 2 %, mais que la Fed ne devrait pas se hâter de réduire ses taux tant qu'il n'est pas clair que la baisse de l'inflation sera durable.
Néanmoins, les traders tablent sur une baisse des taux d'environ 130 points de base cette année, avec une probabilité d'environ 40 % d'une baisse d'un quart de point à partir du mois de mars. La prochaine décision de la Fed sur les taux d'intérêt aura lieu le 31 janvier.
2) NOUVELLE ZÉLANDE
La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a maintenu ses taux d'intérêt à 5,5 % en novembre, un niveau inégalé depuis 15 ans, et devrait les maintenir à nouveau lors de sa réunion du 28 février, avant de les réduire dès le mois de mai.
L'inflation a été inférieure à la prévision de 5 % de la banque centrale pour le dernier trimestre de 2023.
3) BRETAGNE
Les dernières données montrant que le taux annuel d'inflation des prix à la consommation s'est accéléré pour la première fois en 10 mois en décembre, augmentant à 4,0 %, ont réduit les attentes du marché pour une réduction rapide des taux de la Banque d'Angleterre (BoE).
La BoE se réunit le 1er février et sera surveillée de près pour savoir quand elle réduira ses taux. Les marchés prévoient environ 90 points de base de réduction des taux cette année, contre plus de 100 points de base il y a quelques semaines.
4) CANADA
La Banque du Canada a maintenu mercredi ses taux à 5% pour la quatrième réunion consécutive.
Elle a déclaré que, bien que l'inflation sous-jacente soit toujours une préoccupation, la banque se concentre désormais sur le moment de réduire les coûts d'emprunt plutôt que sur la question de savoir s'il faut augmenter à nouveau les taux d'intérêt. Les marchés prévoient des baisses de taux dans les mois à venir, avec environ 50 % de chances d'une hausse de 25 points de base en avril.
5) ZONE EURO
La BCE a laissé les taux inchangés à un niveau record jeudi, réaffirmant son engagement à lutter contre l'inflation et ne donnant aucun signe que les décideurs commencent à envisager un assouplissement de la politique.
Les marchés monétaires continuent d'anticiper des baisses de taux d'environ 130 points de base cette année.
6) NORVÈGE
La Norges Bank, qui a procédé à une hausse surprise des taux en décembre, a maintenu son taux directeur inchangé à 4,50 % jeudi, et a déclaré que les coûts d'emprunt resteraient inchangés "pendant un certain temps".
L'inflation de base norvégienne est tombée à 5,5% en décembre, son plus bas niveau depuis 15 mois. Le renforcement de la couronne norvégienne devrait atténuer les prix à l'importation.
7) AUSTRALIE
La Reserve Bank of Australia a maintenu ses taux à 4,35 % en décembre. Le compte-rendu de la réunion a montré qu'elle avait envisagé une nouvelle hausse, bien que les marchés prévoient maintenant des réductions à partir de septembre.
Les données de janvier ont montré que les conditions commerciales et les pressions inflationnistes s'atténuaient, tandis que l'Australie reste vulnérable aux conditions économiques précaires de la Chine, son principal partenaire commercial.
8) SUÈDE
L'inflation suédoise est tombée à 2,3 % en glissement annuel en décembre, mais le taux de base, qui exclut les coûts énergétiques, est resté élevé à 5,3 %.
La Riksbank a maintenu ses taux à 4 % en novembre et a indiqué qu'elle pourrait les relever à nouveau en 2024. Les économistes sont toutefois sceptiques et seront attentifs à un changement de ton lors de la réunion du 31 janvier.
9) SUISSE
Un franc suisse fort, en hausse de 5 % par rapport à l'euro depuis le début de 2023, a atténué les pressions sur les prix dans un pays qui pourrait se diriger vers des réductions de taux anticipées.
L'inflation a été inférieure à l'objectif de 2 % de la Banque nationale suisse (BNS) pour le septième mois consécutif en décembre. Le président de la BNS, Thomas Jordan, a déclaré qu'il n'était pas nécessaire d'augmenter les taux d'intérêt à partir du niveau actuel de 1,75 %.
10) JAPON
La Banque du Japon (BOJ) a maintenu ses paramètres monétaires ultra-légers mardi, mais a signalé que les conditions pour l'élimination progressive de son énorme stimulus étaient en train de se mettre en place, suggérant qu'elle pourrait bientôt mettre fin aux taux d'intérêt négatifs.
Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que la BOJ prenne cette décision d'ici avril. L'inflation de base du Japon a ralenti pour le deuxième mois consécutif en décembre, mais est restée supérieure à l'objectif de 2 %.
