Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Si les investisseurs se tournaient vers les dieux pour connaître le prochain mouvement de Wall St, les présages semblent tous un peu inquiétants.

Une rare éclipse solaire totale sur des pans entiers de l'Amérique du Nord plus tard dans la journée de lundi fait suite à l'un des plus importants tremblements de terre survenus sur la côte est des États-Unis au cours du siècle dernier, survenu vendredi.

Pour les moins superstitieux, le contexte financier était tout aussi anxiogène. Les chances d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en juin s'amenuisent, les chances d'une telle baisse n'étant plus que de 50-50 à la suite d'un nouveau rapport exceptionnel sur l'emploi aux États-Unis vendredi.

Les marchés à terme ne prévoient plus que deux baisses d'un quart de point cette année, et les paris sur un assouplissement sur l'ensemble de l'année n'étaient plus que de 63 points de base lundi.

Même si les indices boursiers de Wall Street ont connu une reprise décente après la publication du rapport sur l'emploi - qui comportait deux éléments positifs, à savoir des créations d'emplois supérieures aux prévisions et une croissance modérée des salaires - la première semaine négative du nouveau trimestre a laissé un goût amer.

Les contrats à terme sur actions étaient à nouveau dans le rouge lundi à l'aube, le S&P500 reculant de près de 1 % sur l'ensemble de la semaine dernière.

Les événements célestes mis à part, la semaine à venir s'annonce riche en événements.

Le rapport de mars sur l'inflation des prix à la consommation est attendu mercredi, des adjudications de bons du Trésor à 10 et 30 ans sont prévues tout au long de la semaine, la Banque centrale européenne et la Banque du Canada tiennent d'importantes réunions de politique générale, les minutes de la réunion de la Fed sont publiées mercredi et la saison des bénéfices des entreprises américaines du premier trimestre démarre avec certaines des grandes banques vendredi.

Bien qu'il y ait beaucoup de choses à décortiquer dans tout cela, il est difficile d'oublier le frein général qui pèse sur les marchés en raison de l'affaiblissement des attentes en matière d'assouplissement de la Fed. Craignant une correction, l'indice de volatilité VIX reste élevé, proche de son plus haut niveau depuis le début de l'année.

Les rendements des bons du Trésor américain à deux et dix ans ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre, à 4,79 % et 4,45 % respectivement, lundi à la première heure.

Il ne s'agit pas seulement de jongler avec la date de la première baisse des taux d'intérêt. Alors que les responsables de la Fed envisagent de revoir à la hausse leur hypothèse de taux d'intérêt neutre, compte tenu de la vigueur persistante de l'économie, les contrats à terme sur les taux ne prévoient plus qu'un assouplissement d'environ 150 points de base pour l'ensemble du cycle.

Depuis la fin de l'année dernière, le "taux terminal" supposé en mars 2026 a augmenté de près de 100 points de base pour atteindre 3,90 %.

Une colombe connue de la Fed - Austan Goolsbee de Chicago - et un faucon reconnu - Neel Kashkari, patron de la Fed de Minneapolis - s'exprimeront tous deux plus tard dans la journée de lundi.

En conséquence, le dollar est à nouveau gonflé, s'accrochant au yen japonais juste en dessous de 152 yens, malgré les craintes résiduelles d'une intervention du gouvernement japonais.

Les chiffres de l'emploi mis à part, une partie du problème de la semaine dernière a été le bond des prix du pétrole, l'augmentation de la demande mondiale se heurtant à des perturbations de l'offre et à des inquiétudes géopolitiques.

La semaine dernière, les prix du brut américain ont atteint leur plus haut niveau depuis près de six mois, dépassant les 87 dollars le baril. Leur recul lundi à environ 86 dollars pourrait calmer un peu les chevaux, les tensions au Moyen-Orient s'étant apaisées après qu'Israël a retiré davantage de soldats du sud de Gaza et s'est engagé à de nouveaux pourparlers sur un éventuel cessez-le-feu dans ce conflit qui dure depuis six mois.

À l'étranger, les actions ont été généralement soutenues lundi. Le Nikkei japonais a surperformé en Asie, tandis que les actions européennes étaient également en hausse.

La réunion de la BCE devant avoir lieu jeudi, il est de plus en plus probable que la BCE réduise ses taux en juin, même si la Fed ne le fait pas.

L'ambiance en Chine était toutefois plus morose, les indices boursiers ayant chuté lundi. Le promoteur immobilier chinois Shimao a chuté de 18,7 % après que la China Construction Bank a déposé une demande de liquidation à son encontre à Hong Kong en raison de son incapacité à rembourser des prêts d'un montant de 1 579,5 millions de dollars HK (201,8 millions de dollars).

Le secrétaire américain au Trésor, Janet Yellen, a averti la Chine lundi que Washington n'accepterait pas que de nouvelles industries soient décimées par les importations chinoises, alors qu'elle terminait quatre jours de réunions pour plaider en faveur d'une réduction des capacités industrielles excessives de Pékin. Mme Yellen a déclaré lors d'une conférence de presse que le président américain Joe Biden ne permettrait pas que se reproduise le "choc chinois" du début des années 2000, lorsqu'un afflux d'importations chinoises avait détruit environ 2 millions d'emplois dans l'industrie manufacturière américaine.

Les éléments clés de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de lundi : * Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, et le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, s'expriment tous deux ; le président de la Banque nationale suisse, Thomas Jordan, prend la parole * La secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, à Pékin * Le Trésor américain vend des bons à 3 et à 6 mois