La société, qui gère quelque 48 milliards de dollars dans le monde, considère le pays comme l'une des opportunités cycliques les plus attrayantes des marchés émergents à l'heure actuelle, et affirme qu'il attire de plus en plus l'attention des investisseurs internationaux.
"Il y a beaucoup de bonnes choses qui se passent. Le Brésil remplit beaucoup de conditions en ce moment", a déclaré Malcolm Dorson, responsable des marchés émergents chez Global X, à l'agence Reuters lundi.
Il a cité une forte dynamique et une valorisation des actions encore décotée - même après un récent rebond - comme facteurs expliquant l'appel de Global X, dont les fonds comprennent l'ETF Brazil Active, géré activement.
La banque centrale du Brésil a entamé un cycle de réduction des taux d'intérêt en août, après avoir maintenu les coûts d'emprunt à 13,75 % pendant près d'un an pour maîtriser l'inflation élevée.
Jusqu'à présent, elle a réduit ses taux de 200 points de base au total, mais a déjà annoncé deux autres baisses de 50 points de base, un rythme que M. Dorson considère comme satisfaisant puisque l'inflation oscille autour de 4,5 %.
"Vous avez encore une marge de manœuvre importante tout en maintenant des taux réels positifs", a-t-il déclaré. "Je pense que tant que les taux restent stables, ils peuvent continuer à aider l'économie.
Les titres à plus long terme et les titres de consommation ont tendance à bénéficier de l'environnement marqué par la baisse des taux d'intérêt et le faible taux de chômage, a déclaré M. Dorson, citant les banques locales et les entreprises telles que Localiza, Vamos et Rumo parmi les surperformances potentielles.
BONNES SURPRISES
La croissance économique du Brésil a dépassé les attentes en 2023 et est susceptible d'avoir atteint 3 % au cours de la période, estime la banque centrale, bien au-dessus des 0,8 % prévus par les économistes interrogés par la banque au début de l'année dernière.
Beaucoup craignaient que les politiques du président de gauche Luiz Inacio Lula da Silva ne soient pas favorables aux investisseurs, mais au cours de sa première année au pouvoir, les marchés ont été surpris par l'efficacité du ministre des finances Fernando Haddad, a déclaré M. Dorson.
M. Haddad a contribué à persuader le Congrès d'adopter un nouveau cadre budgétaire et une réforme fiscale, et il a soutenu les efforts visant à éliminer le déficit budgétaire du pays cette année.
Dans le même temps, a noté M. Dorson, des freins et des contrepoids ont été mis en place, car le Congrès brésilien, à tendance conservatrice, a empêché Lula de faire "quelque chose de très radical", mais ne s'est pas abstenu d'adopter des mesures soutenues par le gouvernement pour augmenter les recettes.
Global X estime qu'il n'est pas exclu que le Brésil revienne à une note d'investissement au cours des prochaines années. Les trois grandes agences de notation placent actuellement le pays deux crans en dessous de ce niveau.
"C'est un objectif ambitieux, mais je ne pense pas qu'il soit trop éloigné", a déclaré M. Dorson. "Tant qu'ils restent sur la voie qu'ils ont tracée, nous pourrions, d'ici à la fin du mandat de Lula, retrouver une cote d'investissement. Et c'est énorme". (Reportage de Gabriel Araujo ; Rédaction de Hugh Lawson)
