Les marchés asiatiques se concentrent vendredi sur l'annonce de la politique de la Banque du Japon, alors que le jeu du chat et de la souris pour savoir quand ou si Tokyo intervient sur le marché des devises se poursuit, et que les investisseurs digèrent les derniers rapports sur les bénéfices des grandes entreprises technologiques américaines. La décision de la BOJ et les conseils du gouverneur Kazuo Ueda sont en tête du calendrier régional, qui comprend également l'inflation des prix à la consommation à Tokyo pour avril, l'inflation des prix à la production en Australie et la production industrielle à Singapour. Le sentiment des investisseurs et l'appétit global pour le risque dans les premiers échanges asiatiques vendredi seront déterminés en grande partie par les résultats de Microsoft, Alphabet et Intel annoncés après la clôture de Wall Street jeudi.
Microsoft et Alphabet, la société mère de Google, ont connu des succès retentissants. Les actions d'Alphabet ont bondi de 14 % et celles de Microsoft de 6 % dans les échanges après les heures de bureau, tandis que les actions d'Intel ont chuté de 7 %.
L'appétit pour le risque a été fortement ébranlé jeudi par une inflation américaine étonnamment élevée et des chiffres de croissance du PIB faibles, et le bond des rendements obligataires à de nouveaux sommets pour l'année ne contribuera guère à améliorer l'humeur en Asie et dans l'ensemble des marchés émergents. D'un autre côté, les actions américaines ont clôturé jeudi à leur niveau le plus bas et les résultats obtenus après les heures de bureau ont été pour la plupart positifs. Si les actions asiatiques se maintiennent vendredi, elles enregistreront leur meilleure semaine depuis juillet de l'année dernière.
Tous les regards sont cependant tournés vers Tokyo, où la Banque du Japon devrait maintenir son taux d'intérêt directeur et prévoir que l'inflation restera proche de son objectif de 2 % dans les années à venir, compte tenu des perspectives d'augmentation régulière des salaires.
Mais la chute du yen à son plus bas niveau depuis 34 ans par rapport au dollar signifie que M. Ueda devra suivre une ligne délicate en maintenant une voie régulière et calibrée vers la sortie de la politique ultra-légère, tout en s'attaquant à l'énorme pression qui pèse sur la monnaie.
Une attitude trop dovish risquerait d'attiser les ventes de yens, tandis qu'une position trop hawkish pourrait menacer la croissance du PIB et déclencher une volatilité indésirable sur les marchés financiers.
Selon l'agence de presse Jiji, l'une des options envisagées par les décideurs politiques est de peser les mesures visant à réduire les achats d'obligations d'État de la banque centrale. Cela ferait probablement baisser les avoirs obligataires de la BOJ, ouvrant ainsi la voie à une phase de resserrement quantitatif, selon Jiji.
Le yen est à son plus bas niveau depuis 34 ans, bien en dessous de 155,00 pour un dollar et en baisse de 9 % cette année. Une fois de plus, il est sur la défensive par rapport aux autres monnaies asiatiques, au grand dam des décideurs politiques dans les capitales du continent.
Dans une interview accordée à Reuters jeudi, la secrétaire au Trésor américain Janet Yellen a éludé la question de l'intervention japonaise, mais a déclaré que de tels cas devraient idéalement être rares et n'intervenir qu'en réponse à une volatilité excessive.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés vendredi :
- Annonce de la politique de la Banque du Japon
- Inflation à Tokyo (avril)
- Inflation PPI Australie (Q1)
