Mike Dolan fait le point sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux. Une Réserve fédérale détendue incite les marchés à envisager une baisse des taux d'intérêt en mai plutôt qu'en mars, alors même que les actions des banques régionales grondent à nouveau - et que les investisseurs se tournent jeudi vers la Banque d'Angleterre, trois autres mises à jour sur les grandes capitalisations et l'emploi américain.

La conclusion de la réunion de la Fed de cette semaine est que des réductions de taux sont à venir, mais pas aussi rapidement que les paris les plus agressifs du marché.

"Je ne pense pas qu'il soit probable que le comité atteigne un niveau de confiance d'ici la réunion de mars", a déclaré Jerome Powell, le patron de la Fed, aux journalistes après que la banque centrale a maintenu le taux directeur dans la fourchette actuelle de 5,25 % à 5,5 %, mais a signalé que des réductions étaient à venir cette année après une multitude de nouvelles positives sur l'inflation.

"Soyons honnêtes, l'économie est bonne", a déclaré M. Powell.

En conséquence, les contrats à terme de la Fed ont réduit les chances d'un changement en mars de 50 % à 30 %, mais prévoient jusqu'à 32 points de base pour la réunion du 1er mai - soit une réduction d'un quart de point avec une chance sur trois d'un demi-point. Les prévisions d'assouplissement pour l'ensemble de l'année sont en fait passées à 145 points de base.

Pourtant, les marchés n'ont pas encore complètement écarté l'idée d'une décision anticipée, car les chiffres de l'emploi dans le secteur privé ont montré un certain fléchissement du marché du travail et les actions des banques régionales américaines ont connu leur plus forte chute depuis le lendemain de la mini-crise du printemps dernier.

Les actions du sauveur de Signature Bank, New York Community Bancorp, ont chuté de 37,7 % mercredi après avoir affiché une perte surprise et réduit son dividende, entraînant une baisse de 6 % de l'indice KBW des banques régionales.

Par ailleurs, déçu que les résultats des géants de la technologie Microsoft et Alphabet n'aient pas été à la hauteur des attentes, et alors qu'Apple, Amazon et Meta publieront leurs résultats plus tard dans la journée de jeudi, le S&P500 a perdu 1,6 %, ce qui constitue sa pire journée depuis quatre mois.

Néanmoins, les principaux indices de Wall Street ont clôturé le mois de janvier dans le vert et les contrats à terme étaient de nouveau en hausse avant l'ouverture des marchés jeudi.

La combinaison des signaux de la Fed, de l'hésitation des banques régionales, du ralentissement de la croissance de l'emploi et du calendrier bénin des remboursements trimestriels du Trésor de cette semaine a fait chuter les taux d'emprunt des Trésors publics.

Les rendements des bons du Trésor à dix ans sont repassés sous la barre des 4 %, à leur plus bas niveau depuis le 4 janvier, tandis que les rendements à deux ans ont perdu quelque 13 points de base par rapport à la clôture de mardi.

L'attention des investisseurs étrangers se tourne maintenant vers la décision de la Banque d'Angleterre et le rapport de politique monétaire de jeudi, où les neuf décideurs politiques devraient voter à 8 contre 1 pour le maintien des taux, et les marchés sont à plus de 50 % pour une première baisse des taux d'ici mai également.

Le ministre des finances, Jeremy Hunt, a fait marche arrière sur la perspective d'une importante réduction d'impôts en mars, ce qui a encouragé l'idée d'une action plus rapide de la BoE pour aider l'économie britannique en difficulté.

M. Hunt a déclaré mercredi qu'il ne s'attendait pas à ce que le gouvernement ait la même capacité à réduire les impôts lors de son prochain budget en mars que lors du dernier budget en novembre.

Alors que la Banque centrale européenne devrait être la première des banques centrales du G3 à assouplir sa politique monétaire en avril - et que l'inflation globale de la zone euro est repassée sous la barre des 3 % le mois dernier - l'euro est tombé à son niveau le plus bas depuis la mi-décembre.

L'indice du dollar était plus généralement en hausse.

Les actions chinoises en difficulté sont restées stables, les représentants du gouvernement ayant déclaré qu'ils maintiendraient l'expansion fiscale cette année pour stimuler la reprise économique, renforçant ainsi l'opinion du marché selon laquelle les dépenses publiques seront le principal outil du gouvernement de Pékin pour relancer la croissance.

Mais l'inquiétude géopolitique s'est maintenue en arrière-plan.

Les États-Unis ont ajouté plus d'une douzaine d'entreprises chinoises à une liste créée par le département de la défense, qui met en évidence les entités soupçonnées de travailler avec l'armée de Pékin, a déclaré un responsable américain mercredi.

Ailleurs dans la saison des résultats, les banques européennes ont chuté de 1,5 %, entraînées par une baisse de 8,2 % de BNP Paribas après que le prêteur français ait manqué les attentes en matière de résultats trimestriels.

La Deutsche Bank a été un cas à part, en hausse de 4,8 %, le prêteur allemand ayant annoncé son intention de supprimer 3 500 emplois, de lancer un rachat d'actions et de verser des dividendes.

Les éléments clés de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de jeudi : * Décision de la Banque d'Angleterre, rapport sur la politique monétaire, conférence de presse. Philip Lane, économiste en chef de la Banque centrale européenne, prendra la parole : Apple, Amazon, Meta, Merck, Clorox, Eastman Chemical, Honeywell, Illinois Tool Works, Huntington Ingalls, Hologic, Gen Digital, Eaton, International Paper, Camden Property, Hartford, Microchip Technology, Royal Caribbean Cruises, CMS Energy, Stanley Black & Decker, Dover, Altria etc. * licenciements Challenger de janvier, demandes hebdomadaires d'allocations chômage, coûts salariaux et productivité du 4ème trimestre, enquêtes manufacturières ISM et S&PGlobal de janvier.