Bonduelle : bien orienté malgré l'annonce sur le dividende
Le 01 juin 2020 à 12:44
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Bonduelle s'adjuge plus de 5% malgré l'annonce que son actionnaire familial de référence proposera à l'assemblée générale du 3 décembre, au titre du dividende de l'exercice 2019-20, une réduction de 20% des ratios habituels de distribution du groupe agroalimentaire.
'Nous estimons que cette annonce ne met pas en doute la situation financière de Bonduelle qui reste maitrisée', juge Oddo BHF, qui réduit son dividende attendu à 0,38 euro, mais maintient son opinion 'achat' et son objectif de cours de 24 euros sur le titre.
'Au cours actuel la valorisation reste bon marché, sur la base du PE', ajoute le bureau d'études, soulignant que l'action 'se traite avec une décote par rapport à l'indice CAC Mid60 de 68% comparée à une décote historique de 30%'.
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Bonduelle est spécialisé dans la production et la commercialisation de légumes transformés destinés à la distribution grand public, à la restauration et à l'industrie. Les produits sont vendus sous les marques Bonduelle, Cassegrain, Arctic Gardens, Globus, Ready Pac et Del Monte. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- légumes en conserve (46,8% ; n° 1 européen) ;
- produits frais (41,6% ; n° 1 en européen) : salades traiteurs (crudités, taboulés, etc.), salades prêtes à l'emploi, etc. ;
- légumes surgelés (11,6%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 55 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,8%), Allemagne (9,1%), Europe du Sud (10,4%), Etats-Unis (25,1%), Eurasie (9,8%), Europe centrale et orientale (5,8%), Europe du Nord (5,4%) et autres (2,6%).
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