Columbia Threadneedle Investments affiche son optimisme sur les actifs risqués
" Cela a également abaissé considérablement le coût du capital pour les entreprises – en règle générale, on considère qu'une diminution de 100 points de base du rendement des bons du Trésor à 10 ans se traduit par une hausse de 15% de l'indice S&P 500 ", explique le gestionnaire d'actifs.
En 2019, le rendement à 10 ans a chuté de 150 points de base. Pour Columbia Threadneedle Investments, il faudrait une forte hausse des rendements obligataires pour enrayer la tendance.
Le gérant fait remarquer que la croissance bénéficiaire des entreprises de l'indice S&P 500 est de l'ordre de 2% à 3% en glissement annuel, mais ce chiffre pourrait aisément atteindre 12% au cours des douze prochains mois, d'autant qu'il est fort peu probable que la Fed resserre sa politique en cette année électorale.
En cas d'accord commercial entre les Etats-Unis et la Chine, quelle que soit son ampleur, il juge que les bénéfices pourraient progresser bien plus fortement encore.