La pièce numérique originale a été assaillie par des milliers de nouveaux concurrents "altcoin" en 2021 - de solana et polkadot à litecoin et dogecoin - soulevant la perspective d'une fragmentation rapide du marché cryptographique.
Pourtant, le bitcoin a endigué sa perte de parts de marché ce mois-ci, et a commencé à regagner du terrain, car les investisseurs ébranlés recherchent la sécurité relative du plus grand acteur de la crypto-monnaie alors qu'ils doivent faire face à une Fed agressive et à des discours de guerre en Europe.
La part du bitcoin dans le marché des cryptomonnaies, qui représente 1 680 milliards de dollars, est passée de 39 % il y a deux semaines à environ 42 %. C'est la première fois qu'elle augmente depuis le pic de 46 % atteint à la mi-octobre, selon les données de CoinMarketCap, qui suit 17 225 cryptomonnaies sur 458 bourses.
Les acteurs du marché préviennent qu'il est trop tôt pour parler de tendance, et ils ont l'obligation de noter que si le bitcoin a surperformé le secteur, l'ensemble du marché des crypto-monnaies a chuté ce mois-ci. Néanmoins, certains disent que le bitcoin, vieux de 13 ans, pourrait continuer à bénéficier, par rapport à ses rivaux crypto, du climat d'investissement plus prudent.
"Si le risk-off persiste, le bitcoin aspirera la liquidité des marchés crypto", a déclaré Matthew Dibb, directeur des opérations du distributeur de fonds crypto Stack Funds, basé à Singapour.
Alors que la plupart des cryptomonnaies tirent encore leurs prix du bitcoin, certains gestionnaires de fonds s'attendent à une divergence progressive, ou découplage, cette année, qui nécessitera davantage de discrimination.
"Alors que de nombreux observateurs occasionnels du marché ont pu imprimer un joli satoshi (investissement en bitcoin) l'année dernière simplement en regardant leurs actifs préférés monter, 2022 va probablement nécessiter une stratégie beaucoup plus prudente, nuancée et active", a déclaré Jeff Dorman, directeur des investissements de la société de gestion d'actifs numériques Arca.
"Des poches de force vont périodiquement émerger, et attraper quelques-uns de ces changements sera incroyablement important pour la performance cette année."
SOLANA : LE CANARI DANS LA MINE DE CHARBON ?
Le début de l'année a été torride pour les cryptomonnaies, les investisseurs inquiets fuyant le risque. Pourtant, la baisse de 20 % du bitcoin en janvier - à des niveaux d'environ 37 000 dollars - est la plus faible parmi les principales pièces.
Son principal challenger, l'éther, la monnaie de la blockchain Ethereum, est en baisse de 34 %.
Les cryptomonnaies qui sont liées aux blockchains utilisées pour construire des applications financières décentralisées ont perdu encore plus de terrain. Solana, qui a fait un bond de 100 fois en 2021, est en baisse de 47 %, tandis que polkadot est en baisse de 41 %.
Le selloff qui a commencé en décembre a cependant été moins volatil et a vu des volumes de transactions plus faibles que la précédente déroute du bitcoin en mai 2021, où il a été divisé par deux en neuf jours.
"Une fourchette entre 30 000 et 40 000 dollars pendant quelques semaines, voire quelques mois, ne me choquerait pas", a déclaré Michal Cymbalisty, basé à Chicago et cofondateur de l'échange décentralisé Domination Finance, ajoutant que les craintes d'un long "hiver cryptographique" étaient exagérées.
Certains analystes considèrent le solana comme le proverbial canari dans la mine de charbon, étant donné la rapidité de sa remontée en 2021 et ses récentes pannes.
Parfois surnommé le "tueur d'ethereum", les analystes de JPMorgan ont cité l'utilisation de Solana dans les jetons non fongibles (NFT) comme une raison pour laquelle il a réussi à gagner des parts de marché au détriment de l'ethereum, tandis que les analystes de BofA ont déclaré qu'il "pourrait devenir le Visa de l'écosystème des actifs numériques".
Solana a une capitalisation boursière de plus de 28 milliards de dollars, ce qui en fait la septième crypto la plus importante au monde, selon CoinGecko.
"Solana est un actif spéculatif au sein de l'écosystème cryptographique, donc s'il augmente, l'appétit pour les autres altcoins augmentera également", a déclaré Dibb chez Stack Funds.
Il a également averti qu'une nouvelle détérioration significative de l'appétit pour le risque des investisseurs pourrait mettre à mal certaines cryptomonnaies.
"S'il y a une autre vague de risk-off, nous pourrions voir le Nasdaq chuter de 5 % supplémentaires et les crypto-monnaies pourraient être écrasées. Les crypto-monnaies ne sont pas encore une réserve de valeur".
