SHANGHAI, 19 avril - La Chine devrait laisser ses taux de référence inchangés lundi, selon une enquête Reuters, alors que les données économiques encourageantes du premier trimestre réduisent l'urgence de nouvelles mesures de relance monétaire pour soutenir une reprise fragile.
L'affaiblissement du yuan continue également à restreindre la marge de manœuvre dont dispose Pékin pour assouplir sa politique.
Le taux préférentiel de prêt (LPR) normalement appliqué aux meilleurs clients des banques est calculé chaque mois après que 20 banques commerciales désignées aient soumis leurs propositions de taux à la Banque populaire de Chine (PBOC).
Dans une enquête menée cette semaine auprès de 30 observateurs du marché, toutes les personnes interrogées s'attendaient à ce que les LPR à un an et à cinq ans restent inchangés.
La plupart des nouveaux prêts et des prêts en cours dans la deuxième économie mondiale sont basés sur le TPM à un an, qui s'élève à 3,45 %.
Le LPR à cinq ans, qui sert de taux de référence hypothécaire, est actuellement à 3,95 % après une réduction de 25 points de base en février pour soutenir le marché du logement.
Le consensus fort pour des fixations stables du LPR vient après que l'économie chinoise ait augmenté plus rapidement que prévu au premier trimestre, offrant un certain soulagement aux fonctionnaires qui tentent de soutenir la croissance face à la faiblesse prolongée du secteur de l'immobilier et à la dette croissante des gouvernements locaux.
"Actuellement, avec une croissance plus forte que prévu au premier trimestre, nous pensons que les autorités pourraient être réticentes à mettre en place de nouvelles politiques macroéconomiques de soutien", a déclaré Wang Tao, économiste en chef pour la Chine chez UBS.
Wang a déclaré qu'elle ne s'attendait plus à une réduction du taux directeur à moyen terme, mais qu'elle pensait qu'une réduction du taux de prêt à moyen terme était toujours probable.
Le taux de la facilité de prêt à moyen terme (MLF) sert de guide aux LPR et les marchés suivent généralement de près le taux de la MLF comme précurseur de tout changement dans les références de prêt.
Le yuan chinois a perdu 2 % par rapport au dollar américain depuis le début de l'année et reste orienté à la baisse, sous la pression de ses rendements relativement faibles par rapport à d'autres devises et des sorties d'investissements étrangers d'un marché boursier anémique.
"L'inquiétude intense suscitée par le taux de change bilatéral USD/CNY pourrait même empêcher la PBOC de réduire davantage les taux d'intérêt", a déclaré Alvin Tan, responsable de la stratégie de change pour l'Asie chez RBC Capital Markets.
