Le point hebdo de l'investisseur: Un marché en parfaite harmonie ?

Clariane (+50%) : L'exploitant de maisons de retraite a rassuré le marché en communiquant des avancées sur son plan de cession et le renouvellement d'une ligne de crédit. La remontée du titre devrait de surcroît permettre une moindre dilution dans le cadre de l'augmentation de capital à venir, comme le souligne le bureau d'études AlphaValue. 

Siemens Energy (+21%) : Le marché continue à revaloriser le groupe, en dépit des déboires de sa filiale énergies renouvelables. Les investisseurs pensent que la reprise en mains est efficace et permettra de solder, à terme, le gisement de pertes. En parallèle, le reste des activités se porte bien. Le management a même été en mesure de relever ses prévisions annuelles. Il y a quelques trimestres, Siemens avait plutôt l'habitude des avertissements en série.

Infineon (+20%) : La société ajuste ses attentes pour 2024 à la baisse, mais les investisseurs restent optimistes grâce à l'obtention de nouveaux contrats avec trois leaders du secteur des centres de données, pour la fourniture de semi-conducteurs de puissance dédiés aux processeurs d'IA.

Applovin (+17%) : La jeune société technologique américaine a annoncé un bénéfice net pour le premier trimestre grâce à des revenus plus élevés, un revirement par rapport à la perte nette de l'année précédente.

Constellation Energy (+16%) : Constellation Energy, géant dans la production d'électricité propre, a dépassé les prévisions de bénéfices des analystes pour le premier trimestre. Cette hausse est principalement due à une augmentation de la production d'énergie nucléaire et aux crédits d'impôt offerts par l'Inflation Reduction Act. Le CEO a annoncé la possibilité d'augmenter la capacité de production de l'entreprise de jusqu'à 1 000 mégawatts grâce à des améliorations sur ses centrales nucléaires.

Puma (+15%) : Les performances du premier trimestre 2024 étaient franchement médiocres, mais le groupe a expliqué que le reste de l'année sera bien moins difficile. C'est ce que le marché a retenu, avec les commentaires de la direction sur l'exposition qu'elle attend des grandes compétitions sportives estivales, au premier rang desquelles les Jeux Olympiques de Paris. Les objectifs annuels, mesurés, ont été confirmés.

Equinix (+11%) : Equinix, un des principaux leaders mondiaux dans le traitement de données, a vu ses actions grimper après avoir dévoilé un bénéfice opérationnel ajusté et des revenus pour le premier trimestre qui ont largement dépassé les prévisions de Wall Street. La société a toutefois ajusté à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires annuel, passant de 8,69 et 8,79 Mds$, contre 8,79 à 8,89 Mds$ prévus précédemment.

Ryanair (-5%) : Le transporteur irlandais à bas coûts dirigé par le bouillant Michael O'Leary a douché le secteur cette semaine. Le dirigeant a annoncé que les prix des billets d'avion allaient probablement augmenter moins que prévu cet été. Les tarifs risquent de rester stables ou de progresser jusqu'à 5%, mais pas plus. Jusqu'ici, les analystes pensaient que les problèmes capacitaires et la faiblesse des livraisons de monocouloirs à cause des problèmes de Boeing allaient entraîner les prix dans une ascension plus marquée. 

Walt Disney(-8%) : Mickey Mouse a surpris les investisseurs avec un bénéfice trimestriel inattendu pour Disney+, sa division streaming. Cependant, un recul des activités télévisuelles et cinématographiques et des prévisions prudentes pour le troisième trimestre ont pesé sur le cours de l'action.

Airbnb (-8%) : Bien que la société ait rapporté des résultats supérieurs aux attentes pour le premier trimestre, grâce à une demande de voyages particulièrement forte durant la période de Pâques. La plateforme de location d'hébergement a donné des prévisions médiocres pour l'été à venir.

Getinge(-10%) : La Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis a conseillé aux établissements de soins de santé de ne plus utiliser les dispositifs cardiaques fabriqués par Getinge. Cette recommandation résulte de préoccupations sur la sécurité et la qualité des dispositifs, non résolues par l'entreprise à ce jour. La FDA a précisé que, malgré les options de traitement limitées, elle recommande le remplacement du dispositif lorsque cela est possible.

Shopify (-13%) : La plateforme de commerce en ligne a vu ses actions chuter malgré des résultats supérieurs aux attentes pour le premier trimestre. Les investisseurs ont été déçus par l'annonce d'un ralentissement prévu de la croissance des ventes et d'une détérioration des marges au deuxième trimestre. 

Palantir (-13%) : Palantir a revu à la hausse ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice pour l'année, grâce à une forte demande pour ses services d'intelligence artificielle. Cependant, ces chiffres n'ont pas atteint les attentes des analystes. 

Sinch (-15%) : le fournisseur suédois de solutions d'informatique en nuage a publié des revenus et des résultats en baisse au premier trimestre 2024. La perte nette s'est creusée, même si cela s'explique avant tout par des raisons saisonnières. Le marché doute que les objectifs de croissance soient atteignables. 

Roblox (-18%) : La populaire plateforme de jeux en ligne a vu son action décliner après avoir revu à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'année 2024. 

Epam Systems(-24%) : Epam Systems a connu la chute la plus abrupte parmi les sociétés cotées au S&P 500 . L'entreprise a vu son action dégringoler après la publication de résultats décevants pour le premier trimestre. La firme, qui propose une gamme étendue de services logiciels, a dû faire face à une réalité amère : une baisse notable de son bénéfice et de son chiffre d'affaires. Plus préoccupant encore, Epam a revu à la baisse ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année. 

BFF Bank (-26%) : A la suite d'une inspection, la Banque d'Italie a révélé que BFF Bank ne suivait pas les directives de l'Autorité bancaire européenne sur la classification des crédits à l'État. La banque est tenue de proposer des corrections d'ici juillet. D'ici là, l'entreprise doit suspendre la distribution de dividendes, de primes et geler l'ouverture de nouvelles succursales. BFF pourrait également devoir ajuster ses provisions et la classification de ses actifs à risque.

Energie : Les prix pétroliers renouent avec la hausse cette semaine, une progression qui se fait néanmoins aux forceps. Le cours du Brent est même ponctuellement tombé jusqu'à 81,70 USD, un mouvement de prix causé par les déclarations du vice-Premier ministre russe Alexander Novak, qui a laissé entendre que l'OPEP+ pourrait augmenter sa production. Cette affirmation, rapidement démentie, est surprenante puisqu'il est fort à parier que l'organisation élargie devrait maintenir ses quotas de production, qui, rappelons-le, représente 2,2 millions de barils par jour, compte tenu de la faiblesse des cours du pétrole. Dans le reste de l'actualité, les stocks américains ont une nouvelle fois baissé cette semaine et le Département américain de l'énergie estime toujours que les Etats-Unis produiront 13,2 millions de barils par jour cette année. Au niveau des prix, le Brent s'échange en petite hausse autour de 84 USD pendant que le WTI se négocie autour de 79,51 USD.

Métaux : La tonne de cuivre progresse à Londres. La Chine constitue un soutien de taille puisque le géant asiatique a publié de solides données commerciales en avril. Le cuivre (prix spot) se négocie ainsi à 9900 USD au London Metal Exchange. Dans le registre des métaux précieux, l'once d'or reprend le chemin de la hausse à 2360 USD.

Produits agricoles : Il faut avoir le cœur bien accroché puis suivre les cours du cacao, qui font les montagnes russes. Les prix, qui ont abandonné plus de 30% en seulement deux semaines, reprennent environ 10% en cinq jours. Pourtant, sur le front des fondamentaux, rien n'a vraiment changé : les perspectives sont moroses du côté de l'offre mondiale, ce qui impliquera un important déficit cette année. A Chicago, le blé gagne du terrain à 640 cents le boisseau, tandis que le maïs fait du surplace à 460 cents. 

Ambiance : Europa First. Une fois n'est pas coutume, c'est la Banque d'Angleterre qui a tenu le haut du pavé cette semaine, en ouvrant la voie à une politique monétaire plus souple. La réunion de mai aboutit à un statu quo sur les taux, mais le ton est moins austère qu'avant. Le reste de l'Europe s'est empressé d'y voir un signal positif pour une première baisse de taux de la BCE en juin. Si les bookmakers ont raison, la BOE et la BCE se lanceront dans une politique d'assouplissement avant la Fed, toujours un peu empêtrée dans une inflation qui fait de la résistance. Il y a quelques semaines, les investisseurs pensaient que la banque centrale américaine dégainerait la première. 

Ce qui n'empêche pas le marché d'être moins pessimiste sur la marge de manœuvre de la Fed qu'il ne l'était en avril. La série de mauvais indicateurs parus récemment aux Etats-Unis a remis au goût du jour une baisse de taux en septembre. Pas si tard, au final. 

Cette situation a fait reculer le dollar à 1,078 face à l'euro. L'once d'or en a profité pour se réveiller (2372 USD). La rémunération de la dette américaine à 10 ans a baissé à 4,45%, tandis que le 2 ans s'écarte du cap des 5%. En Europe, le Bund est à 2,46% en fin de semaine et l'OAT à 2,94%.

Crypto : Le bitcoin peine à retrouver le chemin haussier depuis plus d’un mois. Avril a été particulièrement douloureux avec une baisse de 15% de sa valorisation. Une contre performance à nuancer avec les sept mois consécutifs de hausse entre septembre 2023 et mars 2024, où l’on a vu la devise numérique s’envoler de 25 000 à 71 000 dollars, soit une progression de plus de 170%. Un mouvement qui avait été principalement porté par la commercialisation des ETF Bitcoin Spot en début d’année de l’autre côté de l’Atlantique. Mais l’enthousiasme semble s’estomper. Désormais, le BTC se négocie autour des 63 000 dollars, soit environ 10 000 dollars en dessous de son sommet historique atteint en mars dernier. De son côté, l’ether (ETH) reste à l’équilibre autour des 3000 dollars cette semaine. D’ailleurs, la seconde cryptomonnaie du marché en termes de valorisation n’a toujours pas rejoint ses précédents sommets historiques datant de fin 2021, autour des 4 800 dollars. Semaine positive pour Solana (SOL) qui progresse de plus de 20%, autour des 154 dollars, notamment grâce à un afflux croissant d’utilisateurs sur les applications du réseau, ce qui se répercute directement sur la devise numérique.