La promesse du président de la Réserve fédérale Jerome Powell de mener une politique "douloureuse" pour contenir l'inflation a anéanti les espoirs que la banque centrale vienne à la rescousse des marchés comme si souvent dans le passé.
Le message de fermeté a été porté par Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne, qui a averti ce week-end que les banques centrales devaient désormais agir avec force pour lutter contre l'inflation, même si cela entraînait leurs économies dans la récession.
Cela a déclenché une chute brutale des contrats à terme Euribor, les marchés évaluant le risque que la BCE augmente de 75 points de base le mois prochain et un pic plus élevé pour les taux d'intérêt.
"Les principales conclusions sont que la maîtrise de l'inflation est la tâche numéro un de la Fed et que le taux des fonds doit atteindre un niveau restrictif de 3,5 à 4,0 %", a déclaré Jason England, gestionnaire de portefeuille d'obligations mondiales chez Janus Henderson Investors.
"Le taux devra rester plus élevé jusqu'à ce que l'inflation soit ramenée à leur objectif de 2%, donc les réductions de taux prévues sur le marché pour l'année prochaine sont prématurées."
Les contrats à terme évaluent maintenant à environ 73 % la probabilité que la Fed augmente de 75 points de base en septembre et que les taux atteignent un sommet entre 3,75 % et 4,0 % et y restent plus longtemps.
Beaucoup de choses pourraient dépendre des chiffres de l'emploi du mois d'août ce vendredi. Les analystes s'attendent à une hausse modérée de 285 000 après le gain spectaculaire de 528 000 en juillet.
Le message hawkish n'était pas ce que Wall street voulait entendre et les futures du S&P 500 ont encore baissé de 0,9%, après avoir perdu près de 3,4% vendredi. Les contrats à terme du Nasdaq ont perdu 1,2%, les valeurs technologiques étant mises sous pression par les perspectives de ralentissement de la croissance économique.
L'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a chuté de 2,0 %, soit la plus forte baisse quotidienne en deux mois. Le Nikkei japonais a plongé de 2,5 %, et la Corée du Sud de 2,1 %.
Les blue chips chinoises ont perdu 0,7 %, tandis que les futures EUROSTOXX 50 ont glissé de 1,3 % dans le sillage des avertissements de taux de la BCE.
L'EURO STRUGGLE
Le refrain agressif des banques centrales a fait grimper les rendements à court terme dans le monde entier, tout en inversant davantage la courbe du Trésor, les investisseurs anticipant un éventuel ralentissement économique.
Les rendements américains à deux ans ont bondi de neuf points de base pour atteindre 3,489 %, le plus haut niveau depuis fin 2007 et bien au-dessus du rendement à 10 ans à 3,13 %. Les rendements ont également grimpé en Europe, avec des gains à deux chiffres en Italie, en Espagne et au Portugal.
Tout cela a profité au dollar américain, valeur refuge, qui a atteint un nouveau sommet de deux décennies à 109,450 contre un panier de grandes devises, dépassant ainsi le précédent sommet de juillet.
Le dollar a atteint un pic de cinq semaines contre le yen et a enregistré une hausse de 1% à 138,94, les haussiers cherchant à re-tester son sommet de juillet à 139,38.
La livre sterling est tombée à son plus bas niveau depuis 2 ans et demi, à 1,1653 $, alors que Goldman Sachs a averti que le Royaume-Uni se dirigeait vers une récession. L'euro était en difficulté à 0,9920 $, et non loin du creux de deux décennies de 0,99005 $ de la semaine dernière.
"L'EUR/USD peut rester sous la parité cette semaine", a déclaré Joseph Capurso, responsable de l'économie internationale chez CBA.
"Les craintes concernant la sécurité énergétique resteront au premier plan cette semaine, car Gazprom fermera son gazoduc principal pour livrer du gaz à l'Europe occidentale pendant trois jours, du 31 août au 2 septembre", a-t-il ajouté. "On craint que l'approvisionnement en gaz ne soit pas rétabli après la fermeture".
Ces craintes ont fait bondir les contrats à terme sur le gaz naturel en Europe de 38 % la semaine dernière, ajoutant encore de l'huile sur le feu de l'inflation.
La hausse du dollar et des rendements a été un frein pour l'or, qui était en baisse à 1 722 $ l'once.
Les prix du pétrole ont grimpé en raison des spéculations selon lesquelles l'OPEP+ pourrait réduire la production lors d'une réunion le 5 septembre.
Le Brent a gagné 89 cents à 101,88 $, tandis que le brut américain s'est raffermi de 1,08 $ à 94,14 $ le baril.
