En septembre 2022, la belle histoire entre Alfen et le marché a soudainement pris fin après que le titre eut été multiplié par 12 en l’espace de 3 ans. Les perspectives de croissance avaient alors été revues à la baisse, pénalisées par des conditions de marché difficiles et des tensions macroéconomiques laissant présager des jours compliqués. Le marché avait sanctionné le titre à la mesure d'une valorisation devenue démesurée.
Alfen, dont vous pouvez retrouver une présentation ici, publiait ce matin les résultats de son troisième trimestre. Ce n’est pas brillant, mais légèrement supérieur aux attentes. En tout cas, les chiffres ont suffi à redonner un vif élan au titre, qui ne parvenait plus à freiner sa chute de 70%.
Les revenus des équipements de charges électriques, le cœur de métier du groupe, se sont écroulés de 51%, à 34,9 M€, pénalisés par un important effet de déstockage. Le discours est le même depuis plusieurs trimestre mais le ton pour l’avenir a désormais changé. La situation devrait enfin se normaliser dans les mois à venir. Alfen commence à apercevoir la reprise des commandes des clients.
Autre point de satisfaction : les solutions de stockage d’énergie. La forte demande et l’équilibrage de l’offre combinée à la croissance des infrastructures d’énergies renouvelables ont permis aux revenus de l’activité d’exploser à 51,5 M€ (contre 17,1 M€ au T2 2022). Enfin, les postes de transformation pour automatiser les réseaux et assurer le contrôle des réseaux électriques progressent de 41% à 49,9 M€. L’ensemble gagne 11 points de croissance sur le trimestre.
Nicolas Montel, analyste chez Portzamparc souligne des “résultats encourageants après plusieurs trimestres décevants”. Le broker KBC se dit quant à lui rassuré et réaffirme ses prévisions de revenus compris entre 490 M€ et 520 M€ cette année. Le titre s’envole d’environ 20% au moment de l’écriture de ces lignes.
Alfen N.V. opère à l'échelle internationale dans le domaine de la transition énergétique en tant que spécialiste des solutions énergétiques de demain. Avec plus de 85 ans d'expérience, Alfen N.V. dispose d'une combinaison d'activités unique. Le groupe conçoit, développe et fabrique des réseaux intelligents, des systèmes de stockage d'énergie et des bornes de recharge pour véhicules électriques, combinés en solutions intégrées pour répondre aux besoins en électricité de ses clients. Alfen N.V. occupe une position de leader du marché aux Pays Bas et enregistre une forte croissance à l'international, grâce à son avantage de pionnier dans son secteur.
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