Alten : échappe à la baisse de la Bourse de Paris grâce à Stifel
Le 05 septembre 2023 à 10:06
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Alten (+1,83% à 133,20 euros) affiche la plus forte hausse du SBF 120 à la faveur d’une note de Stifel, qui entame le suivi de la valeur avec une recommandation d’Achat. L’objectif de cours a été fixé à 170 euros, ce qui représente un potentiel de hausse d’environ 30% pour le spécialiste de l'ingénierie et des services IT.
" Alten peut se prévaloir d'un historique convaincant de croissance rentable. Nous pensons que l'action offre un profil risque-rendement attractif, car nous pensons que la société bénéficiera de moteurs de croissance solides, en particulier sur le marché américain, ce qui permettra une croissance continue des bénéfices à long terme ", explique le broker.
Ce dernier fait remarquer qu'au cours des dix dernières années, Alten a généré une croissance des revenus de près de 39% par an en Amérique du Nord, dont 15% de manière organique. Alten ne génère aujourd'hui qu'environ 550 millions d'euros de revenus en Amérique du Nord, où le marché de l'externalisation de la R&D représente environ 150 milliards d'euros, selon les estimations de l'analyste. Il en conclut que cela laisse suffisamment de place à Alten pour décupler sa présence.
Enfin, Stifel souligne qu'Alten opère dans un secteur extrêmement propice aux opérations de fusion et d'acquisition et qu'elle pourrait être une cible attrayante pour les grandes sociétés de services informatiques.
Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20%), commerce-services-médias-secteur public (18,4%), aéronautique et spatial (13,6%), banque-finance-assurance (10,4%), énergie (8,8%), sciences de la vie (8,7%), télécoms (5,6%), défense-sécurité-maritime (5,5%), industries (5,4%) et électronique (4,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,1%), Amérique du Nord (14,8%), Allemagne (8,7%), Espagne (8,6%), Asie-Pacifique (8,4%), Royaume Uni (7%), Italie (6,6%), Benelux (5,2%), Scandinavie (4,9%), Europe de l'Est (2,3%), Suisse (1,7%) et autres (0,7%).