FRANCFORT (dpa-AFX) - L'espoir des investisseurs en matière de taux d'intérêt s'est traduit vendredi par une hausse des valeurs immobilières supérieure à la moyenne. L'indice sectoriel paneuropéen Stoxx Europe 600 Real Estate s'est remis de ses récentes pertes en augmentant son gain journalier jusqu'à 1,6 pour cent dans la matinée. En fin de journée, il est revenu légèrement à la hausse avec l'ensemble du marché, à 1,2 pour cent. Les titres immobiliers ont ainsi conservé leur position de leader dans la comparaison européenne des secteurs.

Dans le Dax, les actions Vonovia, qui ont récemment atteint leur plus bas niveau depuis novembre, ont fait partie des grands gagnants de la journée de vendredi avec 1,3 %. Aroundtown comptait parmi les favoris du MDax avec une hausse de 1,6 pour cent, complétée par TAG Immobilien et LEG avec des hausses allant jusqu'à 1,4 pour cent.

Les données sur les prix en provenance de la zone euro ont eu un effet de soutien. Même si le recul n'a pas entièrement répondu aux attentes, elles ont confirmé la tendance récente d'un nouveau ralentissement de l'inflation. En février, les prix à la consommation ont augmenté de 2,6 pour cent en comparaison avec l'année précédente, soit un peu moins qu'en janvier.

L'inflation n'est donc plus très éloignée de l'objectif de 2 % de la BCE, a déclaré vendredi l'observateur du marché Thomas Gitzel de la VP Bank. Il a certes continué à voir des aspects moins favorables, mais il a souligné comme point positif la baisse du taux d'inflation de base, qui ne tient pas compte des prix de l'énergie et des denrées alimentaires.

Les valeurs immobilières sont particulièrement sensibles aux signaux de l'inflation et des taux d'intérêt, car les taux directeurs élevés ont paralysé le marché immobilier ces derniers mois. Jusqu'à fin décembre, l'espoir d'une baisse rapide des taux d'intérêt régnait encore, ce qui avait permis à l'indice sectoriel Stoxx Europe 600 Real Estate d'atteindre fin décembre un plus haut depuis février 2023. Par la suite, les investisseurs se sont préparés à ce que la baisse des taux prenne un peu plus de temps. Entre-temps, l'indice sectoriel avait perdu jusqu'à 12 pour cent depuis fin décembre.

"Il est évident que le mois de juin se cristallise comme la date à laquelle la BCE commencera son cycle de baisse des taux", écrivait le matin l'experte Antje Praefcke de Commerzbank. Selon elle, il ne reste plus que quelques acteurs du marché qui sentent déjà la possibilité d'une baisse des taux en avril./tih/tav/stk