Energy Capital Partners, LLC a fait une offre pour acquérir Biffa plc (LSE:BIFF) auprès de Global Alpha Capital Management Ltd. Soros Fund Management LLC et d'autres parties pour 1,4 milliard de livres sterling le 7 juin 2022. La contrepartie sera payée en espèces sous la forme de 4,45 £ par action Biffa. Energy Capital Partners, LLC a conclu un accord pour acquérir Biffa plc pour 1,3 milliard £ le 27 septembre 2022. Selon les termes de l'accord, ECP accepte de payer 4,1 £ par action en espèces. En plus du prix d'acquisition, les actionnaires de Biffa obtiendront également un dividende basé sur la date d'enregistrement sans réduction conséquente de la contrepartie, un dividende final de 0,469 £ tel qu'approuvé lors de l'assemblée générale annuelle de Biffa le 23 septembre 2022. Le dividende final de 2022 doit être payé à ces actionnaires de Biffa par Biffa le 10 octobre 2022. La contrepartie en espèces sera financée par une combinaison d'apports indirects de capitaux par des fonds gérés par des affiliés d'ECP (l'" Injection de capitaux propres ") et une facilité à terme d'un montant égal à 100 millions de livres sterling qui sera fournie à Bidco par les prêteurs initiaux (la " Facilité à terme "). En outre, les prêteurs initiaux fourniront à Bidco une facilité de crédit renouvelable multidevises d'un montant égal à 225 millions de livres sterling qui pourra être utilisée, entre autres, pour financer ou refinancer certaines dettes du groupe Biffa. L'injection d'actions peut être partiellement financée par un crédit-relais à court terme d'un montant maximal de 200 millions de livres sterling qui sera fourni par Barclays Bank PLC à ECP. Il est prévu qu'une demande soit faite à la FCA pour annuler la cotation des actions Biffa sur la liste officielle, et à la Bourse de Londres pour annuler la négociation des actions Biffa sur le marché principal, dans chaque cas pour prendre effet à la date d'entrée en vigueur ou peu après.
Lorsque le plan entrera en vigueur, les administrateurs non exécutifs de Biffa démissionneront et, à partir de ce moment, cesseront d'être des administrateurs de Biffa. ECP n'a pas encore élaboré de propositions quant à l'ampleur des réductions d'effectifs qui en résulteront, ou quant à la manière dont elles seront mises en œuvre, mais a l'intention de travailler avec la direction de Biffa après la date d'entrée en vigueur afin d'identifier le nombre de personnes susceptibles d'occuper les postes concernés et d'étudier la possibilité de les réaffecter à d'autres postes appropriés au sein de Biffa. BCP n'a pas l'intention d'apporter de changement important au nombre, à l'équilibre des compétences et des fonctions, ou aux termes et conditions d'emploi des employés et de la direction du Groupe Biffa.

La proposition est soumise à la satisfaction ou à la renonciation à un certain nombre de conditions préalables habituelles, y compris la réalisation satisfaisante de la diligence raisonnable et la finalisation et la documentation du financement de la transaction. ECP devait, au plus tard le 5 juillet 2022 (la "date limite PUSU"), soit annoncer une intention ferme de faire une offre sur la Société conformément à la règle 2.7 du Code, soit annoncer qu'elle n'a pas l'intention de faire une offre sur la Société. Les discussions entre Biffa et ECP sont en cours et, pour donner plus de temps à ces discussions, ECP a demandé à Biffa de demander une prolongation de l'Heure Limite PUSU. Le conseil d'administration de Biffa a accédé à cette demande et le comité des offres publiques d'achat et des fusions (le "comité des offres publiques d'achat") a consenti à une prolongation de l'échéance de PUSU jusqu'au 2 août 2022. En date du 30 août 2022, ECP a demandé une prolongation supplémentaire de 28 jours de la date limite de PUSU. Par conséquent, Energy Capital Partners, LLC est tenu, au plus tard le 27 septembre 2022, d'annoncer son intention ferme de faire une offre. La transaction est soumise à l'obtention de l'approbation de la Commission des services financiers de Gibraltar, de l'approbation du tribunal ainsi que de l'approbation des actionnaires de Biffa. ECP a reçu un engagement irrévocable de Global Alpha Capital Management Ltd et Soros Fund Management LLC. Les administrateurs de Biffa ont l'intention de recommander à l'unanimité aux actionnaires de Biffa de voter ou de faire voter en faveur de l'opération. La date butoir longue est le 27 avril 2023. Le 14 novembre 2022, SFM UK Management Limited a annoncé qu'elle avait vendu, au total, 541 240 actions Biffa et Soros Fund Management, LLC a informé Bidco que les actions vendues supplémentaires comprenaient des actions Biffa qui étaient soumises à l'engagement irrévocable de Soros. En date du 25 janvier 2023, le plan a été approuvé par le tribunal. Le plan entrera en vigueur lorsque l'ordonnance du tribunal sur le plan sera remise au registraire des sociétés, ce qui devrait avoir lieu après 18h00 le 26 janvier 2023.

Stuart Vincent et Robert Barnes de N M Rothschild & Sons Limited et Anthony Parsons, Joe Weaving et James Hopton de HSBC Bank plc et Mark Lander, Stuart Ord et Kevin Cruickshank de Numis Securities Limited ont agi comme conseillers financiers de Biffa. Barclays Capital Markets, LLC a agi en tant que conseiller financier d'Energy Capital Partners, LLC. Latham & Watkins (London) LLP sont retenus comme conseiller juridique et Evercore Partners International LLP agit également comme conseiller financier d'ECP. Linklaters LLP a été retenu comme conseiller juridique de Biffa.

Energy Capital Partners, LLC a réalisé l'acquisition de Biffa plc (LSE:BIFF) auprès de Global Alpha Capital Management Ltd. Soros Fund Management LLC et autres le 26 janvier 2023.