Oddo BHF maintient sa note neutre sur le titre Bolloré, avec un objectif de cours relevé de 6,9 à 7,2 euros, compte tenu de la forte hausse récente d'UMG.
Bolloré a publié des résultats semestriels vendredi légèrement inférieurs aux attentes d'Oddo BHF avec un EBITA de 462 ME (vs 512 ME attendus), notamment en raison de la logistique pétrolière et d'un effet stock
'Rappelons que le groupe a déconsolidé la totalité de ses activités dans la logistique, notamment Bolloré Logistics en cours de cession. L'essentiel du résultat a donc été généré par Vivendi et la participation de 18% dans UMG', indique l'analyste.
'Nos attentes de résultats pour 2023/24 sont inchangées d'un point de vue organique mais nous avons déconsolidé l'activité Bolloré Logistics, ce qui explique la baisse de notre prévision de BPA', ajoute Oddo BHF.
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Bolloré SE est une société holding organisée autour de 4 pôles d'activités :
- prestations de services de communication (46,4% du CA) : réalisation d'études, prestations de conseil, développement de stratégie média, achats d'espaces publicitaires, etc. ;
- prestations de services logistiques et de transport (34,4%) : prestations de transport aérien et terrestre, de manutention portuaire (principalement en Afrique), de stockage de produits (cacao, café, coton), d'exploitation de chemins de fer, etc. ;
- distribution, stockage et négoce de produits pétroliers (17,4% ; n° 2 français) ;
- production de films plastiques et de batteries, de terminaux et de systèmes spécialisés (1,8%) : films pour condensateurs (n° 1 mondial), films thermo-rétractables pour emballages (n° 3 mondial), batteries électriques, terminaux de billetterie et de contrôle d'embarquement (n° 1 mondial), équipements de contrôle d'accès des piétons et des véhicules, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : France et DROM-COM (48,6%), Europe (22,4%), Amériques (13%), Asie-Pacifique (11,4%) et Afrique (4,6%).
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