Bonduelle : le titre chute, un analyste abaisse sa cible
Le 07 mars 2022 à 16:56
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Bonduelle cède plus de 8% à Paris, pénalisé par une analyse d'Oddo BHF qui a abaissé son objectif de cours de 23 à 20 euros, dans le sillage d'estimations de BPA réduites de 9% et 6% sur 2021/22 et 2022/23 pour le groupe agroalimentaire spécialisé dans les légumes.
L'analyste conserve par ailleurs son opinion 'neutre' sur le titre et maintient quasi inchangée son estimation du CA 2021/22. Il réduit toutefois sa prévision de ROC de 7%. 'Les perspectives à court terme sont incertaines dans un contexte évolutif ce qui peut peser sur le cours boursier', juge le broker.
Il explique attendre plus de visibilité sur les conséquences du conflit Ukraine/Russie, la décision finale sur l'avenir de Bonduelle long life en Amérique du Nord prévue au deuxième trimestre et ses conséquences financières, ainsi que le redressement de l'activité de BFA.
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Bonduelle est spécialisé dans la production et la commercialisation de légumes transformés destinés à la distribution grand public, à la restauration et à l'industrie. Les produits sont vendus sous les marques Bonduelle, Cassegrain, Arctic Gardens, Globus, Ready Pac et Del Monte. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- légumes en conserve (46,8% ; n° 1 européen) ;
- produits frais (41,6% ; n° 1 en européen) : salades traiteurs (crudités, taboulés, etc.), salades prêtes à l'emploi, etc. ;
- légumes surgelés (11,6%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 55 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,8%), Allemagne (9,1%), Europe du Sud (10,4%), Etats-Unis (25,1%), Eurasie (9,8%), Europe centrale et orientale (5,8%), Europe du Nord (5,4%) et autres (2,6%).
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